媒体新闻报道的声誉溢出效应

发布时间：2023-04-27 05:44

　　本文聚焦于公司违规曝光这一特定事件,使用三重差分的计量分析方法,探讨了媒体的事前新闻报道是否会影响其在投资者群体中的声誉,即是否存在声誉溢出效应。结果表明媒体对违规公司的事前新闻报道越正面(负面),其日后针对非涉案公司发布的新闻报道的市场反应就越弱(强),即存在双向声誉溢出效应。然而该效应存在不对称性,表现为负面报道带来的正向溢出效应明显强于正面报道带来的负向溢出效应。进一步研究发现,声誉溢出效应取决于投资者对于媒体声誉的主观感知以及对于违规事件的信息解读能力。当媒体的既有声誉水平较低、违规案件较为严重,或非违规公司机构投资者比例较高时,媒体的声誉溢出效应更加明显。本文论证了媒体客观公正性对于声誉积累的重要性,为媒体是否应当以及如何维护在投资者群体中的声誉形象提供了经验证据。本文对投资者如何判断和使用媒体发布的信息,进而做出正确投资决策也具有重要意义。

【文章页数】：18 页

【文章目录】：
一、引 言
二、文献综述和假设提出
    (一)媒体报道偏差的影响因素
    (二)媒体的声誉
    (三)假设提出
三、研究设计
    (一)数据来源和样本筛选
    (二)变量设计
        1.因变量
        2.自变量
        3.控制变量
    (三)回归模型
四、实证结果
    (一)样本描述性统计
    (二)全样本分析
    (三)声誉溢出效应的不对称性
    (四)稳健性检验
五、进一步分析
    (一)媒体既有声誉水平
        第一,媒体的覆盖面。
        第二,媒体的创刊年限。
    (二)违规事件严重性
    (三)投资者认知能力
六、研究结论及启示



本文编号：3802986