股票投资风险管理的数学模型研究

发布时间：2023-05-24 22:47

　　作为一个新兴市场国家,我国已经加入WTO,随着金融体系改革的不断深入和金融自由化程度的逐步提高,金融市场和金融机构的运行方式必将与国际接轨,金融体系面临的宏观和微观金融风险将进一步加大,防范与化解金融风险已成为我国近年来金融工作的重点。 本文选择金融投资中的一角——股票投资为例,阐述了几类股票投资风险管理的方法,特别对VaR方法与半方差方法进行深入分析,通过总结先进经验并结合我国实际,建立了一套基于VaR方法与半方差方法的“单只优选及半方差组合风险度量方法”,并利用沪深证券交易市场股票数据对风险管理方法进行实证检验。首先对所选择股票进行正态分布假设检验,对能够通过检验的股票利用VaR方法对单支股票进行风险度量,然后再进入组合投资半方差风险评估。在组合投资风险度量过程中依次对组合投资数等于p(p=1,2,…)的股票构成的组合进行风险度量。结果在单只优选过程中,共有14只股票符合条件通过筛选。在组合投资半方差风险度量中发现:组合风险值伴随股票数量增加而锐减,当组合数p=8时风险值减速趋缓,当p=14时风险值已变化微弱,基本趋于稳定。 实证研究结果显示,单只优选及半方差组合风险度量方法将Va...

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【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
1 绪论
    1.1 选题背景与研究意义
    1.2 国内外研究现状
        1.2.1 国外研究现状
        1.2.2 国内研究现状
    1.3 本文研究内容与主要创新
        1.3.1 本文研究内容
        1.3.2 方案建立的意义
        1.3.3 本文主要创新
2 股票投资风险度量方法概述
    2.1 风险的定义
    2.2 股票市场投资风险的定义与分类
        2.2.1 股票投资风险的定义
        2.2.2 股票市场投资风险的分类
    2.3 几种主要的股票市场风险度量方法
        2.3.1 均值—方差投资组合模型
        2.3.2 绝对离差模型
        2.3.3 β系数法
        2.3.4 ARCH度量方法
        2.3.5 VaR度量方法
        2.3.6 投资组合半方差模型简介
3 单只优选及半方差组合风险度量方法
    3.1 单只优选及半方差组合风险度量方法简介
        3.1.1 VaR方法与半方差方法的优劣比较
        3.1.2 单只优选及半方差组合风险度量方法
    3.2 单只优选及半方差组合风险度量模型
        3.2.1 模型中各指标的选择
        3.2.2 具体步骤
4 实证分析
    4.1 数据选取
    4.2 计算各个股票的VaR值
        4.2.1 正态分布的假设检验
        4.2.2 VaR值计算
    4.3 用半方差法计算组合投资的风险值
    4.4 股票组合投资的选择
    4.5 实验结果分析:
5 结论与展望
    5.1 论文结论
    5.2 展望
致谢
参考文献
附录1 Matlab程序
附录2 攻读硕士期间发表的论文



本文编号：3822430