基于VaR值的RAROC基金业绩评价指标的实证研究

发布时间：2023-05-26 23:34

　　随着我国证券市场的不断发展和完善,证券投资基金在市场中的地位和作用日益凸显,一方面,基金作为市场中主要的机构投资者在整个市场交易量中所占比例不断攀升,有利的促进了市场健康地发展；另一方面,由于投资基金拥有大量的专业投资研究人员、强大的信息网络和资金的规模优势,使得其相对于直接投资股票而言承担风险较小,个人投资者逐渐倾向于通过购买基金间接参与证券市场,基金逐渐成为个人投资者一种重要的投资方式。 2006年以来,我国证券市场经历了一轮暴涨暴跌的大幅波动,基金的业绩也经历了大起大落。普通投资者对于基金的认识也在市场的大幅波动中不断深化,风险意识不断增强,简单通过基金净值的涨跌来评判基金业绩的好坏已经不能满足投资者的需求,在考虑基金收益同时对于投资风险的关注度也越来越高。 传统的基金业绩的评判指标主要有：夏普指数(Sharpe ratio)、特雷诺指数(Treynor ratio)、詹森a(Jensen Alpha),这三大指标分别以标准差、Beta系数作为风险描述手段,用经过风险调整后的收益率来评判基金业绩的好坏,其主要理论来源于马科威茨的资产组合理论和资本资产定价模型(Capital As...

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Abstract
第一章 绪论
    1.1 研究背景及研究意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 研究对象
    1.3 论文思路、特点及主要结论
第二章 文献综述
    2.1 国外研究现状
    2.2 国内研究现状
第三章 基金业绩评价指标概述
    3.1 传统的基金业绩评价指标
        3.1.1 基金的风险描述方式
        3.1.2 传统的风险调整后的业绩评价指标
        3.3.3 传统指标的缺陷
    3.2. 基于VaR值的RAROC业绩评价指标
        3.2.1 风险价值
        3.2.2 基于VaR的RAROC指标
第四章 数据的选取和计算方法的选择
    4.1 实证数据的选取
        4.1.1 样本基金的选取
        4.1.2 样本时间段的选取
        4.1.3 基金样本数据的选取
        4.1.4 无风险收益率和基准资产组合指标的选取
    4.2 计算方法的选择
        4.2.1 基金收益率的计算
        4.2.2 基金收益率分布的检测
        4.2.3 VAR值计算方法的比较与选择
第五章 基金业绩评价指标计算及比较分析
    5.1 RAROC和传统指标的计算和指标排序
        5.1.1 基金业绩评价指标的计算
        5.1.2 基金业绩评价指标排序分析
    5.2 针对RAROC指标的分析
        5.2.1 RAROC指标和传统指标的相关性分析
        5.2.2 基金业绩评价指标与风险因素的相关性分析
        5.2.3 基于RAROC指标的基金风格分析
第六章 结论
致谢
参考文献
附录
攻读学位期间取得的科研成果



本文编号：3823477