我国股指期货保证金设置研究——基于极值理论和copula方法

发布时间：2023-08-30 00:00

　　在期货市场制度建设中,保证金制度是期货市场风险控制的最重要环节。保证金制度主要包括保证金水平设置、保证金调整权限安排、清算机构设置、保证金等级区分等,其中,保证金水平的合理设置是确保股指期货交易高效和安全进行的重要前提。本文运用极值理论的广义帕累托分布(GPD),对以上证180指数和深证100指数为标的的股指期货保证金进行了研究,并且将之与正态分布假设下的保证金水平进行比较。同时,本文也对将连接函数copula方法运用于保证金水平的设置进行了探讨。通过实证研究,建议将GPD下的市场风险度量作为确定我国股指期货保证金水平的依据,且借助copula方法,运用组合的观点进行风险控制,并根据市场风险变化特征进行动态调整。 全文共分七个部分。 第一部分为前言。该部分对我国股指期货市场的发展进行展望,主要说明保证金的合理设置在整个期货交易风险管理中的核心地位,介绍判断设置保证金是否合理的两个标准——谨慎性原则和流动性原则。同时,对全文的几个主要研究目的进行了归纳和说明。 第二部分对国内外有关指数期货研究的文献进行了简要评析。国外的指数期货研究理论已相当完善,且国外众多学者对期货保证金的设置进行了系...

【文章页数】：71 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
第一部分 前言
第二部分 文献回顾
第三部分 保证金设置系统与方法简介
    一、国外成熟保证金管理系统
    二、自主研发保证金系统
第四部分 基于市场风险度量的保证金设置
    一、理论依据
    二、市场风险度量方法
第五部分 极值理论与 COPULA 方法介绍
    一、极值理论在风险管理中的应用
    二、COPULAS与相依性测度
第六部分 实证研究
    一、研究假定
    二、数据来源及描述统计
    三、保证金水平的设置
第七部分 结论和政策建议
参考文献
后记
致谢



本文编号：3844540