中小企业板上市公司股权结构与成长性研究

发布时间：2023-08-30 01:12

　　公司成长性,是对公司实现可持续成长能力的刻画。对公司成长性进行分析,有利于认清公司在市场竞争中所处的地位和发展前景,对管理者、投资者等利益相关者具有重大意义。那么,是什么因素决定着企业的生存和成长?这些因素又是如何发挥作用的?笔者在探寻影响公司成长诸原因时,着重关注公司内部治理机制中的股权结构特征因素。 本文选择我国上市公司中最具有活力的板块——中小企业板上市公司,通过研究其股权结构特征及其与公司成长性的关系,以期对我国中小企业板的发展提供参考。 本文首先在回顾国内外文献的基础上,阐述了公司成长理论及股权结构理论,从股权结构影响公司治理机制,公司治理机制又影响成长性的角度进行理论分析。其次,通过因子分析对公司成长性进行评价,在评价时,选取公司盈利能力、公司规模扩张能力、公司营运能力及公司现金流量增长能力这四个方面来综合评价公司成长性。第三,是选取2007年1月1日前上市的50家中小企业板上市公司为样本,以其2005年报告数据描述其股权结构特征,以其2005-2007年的经营业绩描述其成长性,实证检验了股权集中度、国有股、法人股及流通股等股权结构特性与公司成长性之间的关系。 通过研究得出...

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【学位级别】：硕士

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摘要
ABSTRACT
1 绪论
    1.1 研究背景与意义
    1.2 研究方法与内容
        1.2.1 研究方法
        1.2.2 研究内容
    1.3 相关概念界定
        1.3.1 治理结构
        1.3.2 股权结构
        1.3.3 公司成长性
2 文献回顾
    2.1 国外研究现状
        2.1.1 股权集中度与公司绩效
        2.1.2 内部人持股比例与公司绩效
        2.1.3 外部机构持股比例与公司绩效
    2.2 国内研究现状
        2.2.1 股权集中度与公司绩效
        2.2.2 股权构成与公司绩效
        2.2.3 股权结构与公司成长
    2.3 小结
3 公司股权结构与成长性的理论分析
    3.1 企业成长理论
        3.1.1 国外企业成长理论
        3.1.2 国内企业成长理论
    3.2 股权结构、公司治理与成长性
        3.2.1 公司治理
        3.2.2 股权结构、公司治理与成长性关系分析
    3.3 中小板上市公司股权结构特点
4 公司成长性评价
    4.1 成长能力评价指标体系
    4.2 样本选取
    4.3 评分计算
5 公司股权结构与成长性的实证检验
    5.1 研究假设
        5.1.1 股权集中度与公司成长性
        5.1.2 股权结构属性与公司成长性
    5.2 实证研究设计
        5.2.1 变量选择
        5.2.2 样本数据来源
        5.2.3 模型的建立
        5.2.4 描述性统计分析
    5.3 公司股权结构与成长性的回归分析
        5.3.1 股权集中度与成长性的回归分析
        5.3.2 股权结构属性与成长性的回归分析
6 结论与建议
    6.1 研究结论
        6.1.1 股权集中度与公司成长性并不成“U”型关系
        6.1.2 第二至第十大股东持股与公司成长性呈显著的正相关关系
        6.1.3 股权制衡度 Z 指数与公司成长性呈显著的负相关关系
        6.1.4 国家股与公司成长性不相关，法人股与公司成长性正相关
        6.1.5 流通股与公司成长性呈倒U 型关系
    6.2 对策建议
        6.2.1 完善证券市场法律法规体系建设，建立强有力的法律法规执行制度，切实保护投资者利益
        6.2.2 发挥法人股股东的主导优势
        6.2.3 适度增加其他股东持股比例
        6.2.4 持续培育理性成熟的机构投资者
    6.3 本文可能的创新点
    6.4 研究局限及展望
致谢
附录
参考文献
个人简历、在学期间发表的学术论文及取得的研究成果



本文编号：3844643