我国汇率与股票市场价格之间的关联性研究

发布时间：2023-10-02 00:58

　　自2005年7月21日起,人民币汇率不再单一盯住美元,开始实行以市场供需为基础、参考一揽子货币进行管理的浮动汇率制度,形成更具弹性的汇率,自此人民币汇率开始持续攀升,尤其在2007年后,其以更快的速度上升。与此同时,我国股票市场也进行着制度改革,股权分置改革的完成,股价在一定程度上反映出了市场的作用,股票指数出现与汇率相对应的上涨趋势,作为两个重要的金融子市场,汇率与股价的关联性问题也应运而生。 实行更具弹性的人民币汇率制度,一方面,国内外投资者将对于投资组合中的各种金融资产进行重新配置,从而可能会影响到我国证券市场中各种金融资产的价格；另一方面,我国证券市场中各种金融资产的价格变化,也可能会对投资者的决策产生影响,从而影响到人民币资产的供需情况,导致人民币汇率的波动。因此,汇率与股价之间应该存在着某种关联效应。但由于研究对象及其市场具有的运行特征、发展规模以及经济结构不尽相同,汇率市场及股票市场的发展状况也存在较大差异,因此,现有的实证研究对于两者之间的关联性还没有统一的结论,但是正是因为多样性的存在,才使得研究变得更加丰富和完整。 通过研读前人对此议题做的研究,形成自己的逻辑思路,...

【文章页数】：66 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
论文摘要
ABSTRACT
第一章 导论
    1.1 研究背景及选题意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 选题的意义
    1.2 国内外的研究综述
        1.2.1 国外研究概述
        1.2.2 国内研究概述
    1.3 论文结构和研究方法
        1.3.1 论文结构与主要内容
        1.3.2 研究方法
        1.3.3 创新之处与不足之处
第二章 汇率与股价关联效应的相关理论分析
    2.1 汇率决定的相关理论分析
        2.1.1 国际借贷说与国际收支说
        2.1.2 购买力平价理论
        2.1.3 利率平均理论
        2.1.4 资产市场说
    2.2 股票价格决定的相关理论分析
        2.2.1 现值理论
        2.2.2 戈登模型
    2.3 汇率与股价关联效应的理论分析
        2.3.1 流量导向模型
        2.3.2 股票导向模型
    2.4 汇率与股价关联效应的传导中介
        2.4.1 利率中介
        2.4.2 贸易余额中介
        2.4.3 资本流量中介
        2.4.4 心理预期中介
第三章 人民币汇率与股价关联性的实证分析
    3.1 计量分析方法以及样本数据说明
        3.1.1 本文涉及的计量知识及分析方法
        3.1.2 汇率与股价样本数据的选取和来源说明
    3.2 人民币汇率与股价关联性的实证检验
        3.2.1 对"汇改"前数据的实证检验
        3.2.2 对"汇改"后数据的实证检验
第四章 实证结果分析以及政策建议
    4.1 实证检验结果分析和解释
    4.2 政策建议
附录1
附录2
参考文献
后记



本文编号：3849782