人民币汇率与中国股市关系的研究

发布时间：2023-10-12 01:32

　　从2005年7月21日起我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元,形成更富弹性的人民币汇率机制。这是自1994年人民币汇率制度进行改革后的又一次重大改革。自从这次汇率制度进行重大调整之后,人民币汇率一直呈现攀升的趋势,尤其是从2007年开始,人民币升值呈加速上升态势,到2008年7月21日,人民币汇率已由当初的1美元兑8.11元人民币升至1美元兑6.827元人民币。而在此之前,人民币/美元汇率一直是处在一个相对稳定的水平。 人民币汇率实行更富弹性的汇率制度,使得无论是国外投资者还是本国投资者,对于投资组合中的各种资产配置,货币持有量以及币种的变化都要做出相应的调整,进而可能会影响到我国资本市场,证券市场中各种金融资产的价格。与此相对应的,我国证券市场中各种投资品种的价格趋势也可能对投资者的投资决策产生影响,进而有可能会影响到对人民币资产的需求变化,最终导致人民币汇率的波动。 已有的研究大多以发达国家为背景进行,都假设市场机制较为健全。但是,由于具体的研究对象和市场具有不同的特征、发展规模与结构,而且相应的汇率管理制度,汇率形...

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中文摘要
ABSTRACT
1 引言
    1.1 问题提出
    1.2 研究意义及背景
    1.3 研究内容与方法
    1.4 本文创新之处
2 理论分析与文献综述
    2.1 汇率变动与股市关系的理论框架
    2.2 国外研究成果
    2.3 国内研究成果
    2.4 人民币汇率与中国股市关系问题的理论基础
3 相关计量方法的介绍
    3.1 单位根检验
    3.2 GARCH模型与事件分析法
    3.3 协整检验
    3.4 GRANGER因果检验
4 人民币汇率与中国股市关系的实证分析
    4.1 数据来源
    4.2 单位根检验结果
    4.3 GARCH模型及事件分析法
    4.4 协整检验结果
    4.5 GRANGER因果检验结果
5 主要结论及政策建议
    5.1 本文主要结论
    5.2 政策建议
    5.3 进一步研究的方向
参考文献
附录
致谢
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本文编号：3853186