基于VAR的中国开放式基金业绩持续性研究

发布时间：2023-11-14 19:04

　　基金业绩持续性的研究,看似是仅仅解释一个金融市场的异常现象,但它已经渗透到基金研究的方方面面,基金的风险管理的重要性已经众所周知,如何把它们恰到好处的融合在一起,是当代金融学中颇有挑战性的一个课题,有许许多多的问题将作进一步的深入研究. 本文首先介绍了国内开放式基金的基本情况、所面临的风险,然后介绍了VAR计算的基本方法及一些新成果,并对我国开放式基金VAR作了计算.针对国内外关于开放式基金业绩持续性研究的现状,引入了基于VAR的绩效评估方法—RAROC法,在RAROC的基础上进行开放式基金业绩持续性研究,为国内外研究者提供一种全新的研究基金持续性的方法.并且,文章还提出了运用选时能力、选股能力进行基金业绩持续性研究的方法,这也是基金的业绩持续性研究的一种新方法,它细化了研究基金业绩持续性的一些指标,为基金业绩持续性的进一步研究提供一种新的思路.运用日数据,分年度计算了近4年(2004年—2008年)我国24只开放式基金的RAROC值.基于RAROC下对我国24只开放式基金的业绩作了持续性研究.发现基于RAROC的我国开放式基金业绩不具有持续性.分析了开放式基金这4年(2004年—20...

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【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
第1章 绪论
    1.1 研究背景及意义
    1.2 文献综述
    1.3 研究思路和论文创新点
        1.3.1 研究思路
        1.3.2 框架结构
        1.3.3 论文创新点
        1.3.4 不足之处
第2章 我国开放式基金现状
    2.1 我国开放式基金现状
    2.2 开放式基金风险管理的类型
    2.3 我国开放式基金业绩与大盘的比较
        2.3.1 数据说明
        2.3.2 基金净值增长率与大盘
第3章 开放式基金 VAR 的度量与计算
    3.1 开放式基金VAR 的度量与计算
        3.1.1 分析法(方差—协方差方法)
        3.1.2 历史模拟法
        3.1.3 Monte Carlo 方法
        3.1.4 VAR 计算方法的比较
    3.2 基于 ARCH 类模型的VAR 方法
        3.2.1 GARCH(p, q)模型介绍
        3.2.2 TARCH 模型
        3.2.3 EGARCH 模型
    3.3 非对称 LAPLACE 分布
        3.3.1 非对称(Asymmetric)Laplace 分布
        3.3.2 非对称Laplace 分布的主要性质
        3.3.3 非对称Laplace 分布下的VAR
    3.4 中国开放式基金VAR 的实证研究
        3.4.1 数据的范围及来源
第4章 基于VAR 的开放式基金的绩效评估
    4.1 开放式基金常用的绩效评估方法
        4.1.1 Sharpe 指数法
        4.1.2 Treynor measure 指数法
        4.1.3 Michael C. Jensen 法
    4.2 基于 VAR 的投资绩效评估——RAROC 方法
        4.2.1 风险调整的投资绩效评估方法
        4.2.2 基于RAROC 的中国开放式基金的实证研究
第5章 基于VAR 的开放式基金业绩持续性研究
    5.1 研究基金持续性的常用方法
        5.1.1 分组法
        5.1.2 双向表法
        5.1.3 回归法
    5.2 开放式基金经理选时选股能力的持续性分析
        5.2.1 开放式基金经理选时选股能力实证研究
        5.2.2 开放式基金经理选时选股能力分析
        5.2.3 开放式基金经理选时选股能力的持续性分析
        5.2.4 基金净值增长率与大盘
    5.3 基于 VAR 的我国开放式基金业绩持续性的实证研究
        5.3.1 模型构建
        5.3.2 数据的范围及来源
        5.3.3 基于RAROC 的我国开放式基金业绩的持续性分析
结论
参考文献
致谢
附录A 攻读学位期间所发表的学术论文目录



本文编号：3864029