上海股市涨跌幅限制的磁吸与冷却效应研究

发布时间：2024-02-19 15:21

　　1987年全球股票市场发生大崩溃后,许多证券市场纷纷设立了涨跌幅限制措施和交易暂停等价格稳定机制,期望可以通过这种方法来达到限制市场波动、稳定市场的目的。由于涨跌幅限制措施的广泛应用,学术界对其实行的实际作用也展开了激烈的讨论,涨跌幅限制措施是否能够真正达到降低股市风险、稳定市场的作用成为对该制度讨论的焦点。中国股市自诞生以来一直表现出极大的波动性,作为价格稳定机制之一的涨跌幅限制措施在中国股票市场的实施,其目的是为了有效地降低股票波动性,防止股价过度波动,是维护中国这一新兴市场稳定性和安全性的重要手段,因此研究和评价这一机制对中国股市的影响及其合理性则是理论界和实践界所共同关注的问题。 对于中国证券市场而言,作为一种制度安排的涨跌幅限制措施实施效果,对证券市场的影响如何,10%的价格限制幅度是否合适,即成为本文的研究目的所在。由于之前的研究采用的多为日间数据,使得国内绝大部分的研究只能集中于触板后效应的研究,而几乎极少涉及涨跌幅限制措施对触板前股票价格和交易行为的影响,而高频数据则为研究涨跌幅限制措施触板前的效应提供了支持,这也为研究我国证券市场涨跌停板措施对证券市场的影响提供了新的...

【文章页数】：54 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
第1章 绪论
    1.1 研究背景
    1.2 选题意义及选题来源
    1.3 理论基础与文献回顾
        1.3.1 理论基础——市场微观结构理论
        1.3.2 文献回顾
    1.4 研究内容
    1.5 研究框架与技术路线
        1.5.1 研究框架
        1.5.2 研究路线
第2章 上海股票市场交易机制
    2.1 证券市场交易机制内涵及对市场质量的影响
    2.2 上海股票市场交易机制特征
    2.3 证券市场价格稳定制度概述
        2.3.1 证券市场价格稳定机制内涵
        2.3.2 证券市场价格稳定机制内容
    2.4 我国股票市场稳定机制措施
第3章 上海股市涨跌停板制度磁吸效应的检验
    3.1 数据来源及样本说明
    3.2 研究采用的方法
    3.3 对收益率、交易量、波动率的检验
    3.4 对非触板日收益率、交易量、波动率的检验
    3.5 小结
第4章 上海股市涨跌停板制度冷却效应的检验
    4.1 研究采用的方法
        4.1.1 触板收市研究方法
        4.1.2 非触板收市研究方法
    4.2 对触板收市情况的检验结果
    4.3 对非触板收市情况的检验结果
    4.4 小结
结论
    1 研究结论
    2 政策建议
    3 研究不足之处及展望
参考文献
附录 A 攻读学位期间发表的学术论文
附录 B 2004 年1 月1 日至2004 年6 月30 日上证180 指数样本股票
致谢



本文编号：3902911