基于Copula函数的中国证券市场风险度量

发布时间：2024-02-19 14:58

　　描述组合投资的相依性结构是度量市场风险的一个重要环节,因此精确的度量方法将对风险识别与度量起着关键性作用。传统模拟计算VaR通常是基于线性相关和正态假设下进行的,本文中采用了一种新的描述不同序列相依性关系的函数――Copula函数,以度量中国证券市场风险。 论文应用Copula函数对上海和深圳股票市场的综合指数收益率进行拟合,将拟合所得的Copula函数结合Monte Carlo模拟方法对两个市场指数的收益率进行组合投资,计算出VaR。将所得的结果同传统的正态线性模拟相比较,可以看出应用Copula方法所得的结果能够更加准确的度量出证券市场的风险。 由于Copula函数刚刚应用于金融风险管理,它作为一种灵活自由的描述不同序列相依性结构的统计函数,因此对其进一步的深入研究,必然会对我们在金融和经济领域的研究中有着更加广泛和深远的意义。

【文章页数】：41 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图1-2.正态Copula密度

Copula函数，因而Copula的分类方法也有很多种类型，例如可以按照分布类型分类(椭球氏Copula、阿基米德Copula等)、按照参数个数分类(BB1Copula、BB2Copula等)。我们在这里不能一一列举，本文仅给出在后面实证中将要用到的几种Copul....

图1-3.正态Copula的轮廓图

Copula函数，因而Copula的分类方法也有很多种类型，例如可以按照分布类型分类(椭球氏Copula、阿基米德Copula等)、按照参数个数分类(BB1Copula、BB2Copula等)。我们在这里不能一一列举，本文仅给出在后面实证中将要用到的几种Copul....

图3-4正态Copula函数及其相关图

d.正态Copula分布函数投影e.T边际散点图及联合正态Copula密度f.正态Copula密度函数投影图3-4正态Copula函数及其相关图a.GumbelCopula分布函数b.T边际分布联合GumbelCopula密度c.Gum....

图3-5GumbelCopula函数及其相关图

a.正态Copula分布函数b.T边际分布联合正态Copula密度c.正态Copula密度函数d.正态Copula分布函数投影e.T边际散点图及联合正态Copula密度f.正态Copula密度函数投影图3-4正态Copula函数及其....

本文编号：3902883