全球主要证交所国际化经验与中国的选择

发布时间：2024-02-20 00:38

　　证交所是资本市场的核心。证交所的国际化是国家金融高质量对外开放的重要组成部分。当前,我国证交所在推进国际化过程中存在与国际主流市场关联度不强、股权合作受限以及技术优势未充分体现等问题,较大程度影响国内资本市场国际化。从纽交所、纳斯达克、伦交所等全球主要交易所国际化发展模式来看,证交所国际化目的主要是追求规模经济效应、提升国际影响力以及推动业务多元化,主要途径是市场互联、股权合作以及技术输出等方式。可借鉴全球主要交易所国际化经验,并根据我国国情,通过打造"B股通"平台、丰富联结主流证券市场跨境交易产品、加强市场化跨境股权合作、构建可复制输出跨境交易信息服务平台以及积极参与国际证券业组织事务等方式,进一步提升国内交易所国际化水平。

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【文章目录】：
引言
一、相关文献综述
二、国内证交所国际化进展及存在问题
三、全球主要证交所国际化发展模式
    （一）纽交所：“市场互联+股权合作”模式
    （二）纳斯达克：“股权合作+技术输出”模式
    （三）伦交所：“市场互联+股权合作+技术输出”模式
四、全球主要证交所国际化经验与启示
    （一）交易所国际化发展的主要动因
        1. 追求规模经济效应，是各大交易所推动国际化的核心目的
        2. 对于全球资本市场领导权和话语权的争夺，是各大交易所推动国际化的重要因素
        3. 推动业务体系多元化转型，是交易所推动国际化的重要动因
    （二）交易所国际化发展的基础条件
        1. 推动本土市场国际化，是交易所提升与国际证券交易市场联接度的重要基础
        2. 推动公司制股份制改革，是交易所开展跨境股权合作的重要基础
        3. 推动交易信息化水平提升，是交易所依托技术输出加强国际合作的重要基础
    （三）交易所国际化发展面临的挑战
        1. 各国资本市场监管体系和规则的差异，是交易所国际化发展面临最为突出的问题
        2. 政治壁垒是阻碍交易所国际化发展的重要因素
        3. 合作成本高企和不确定性风险增加，是困扰各大交易所国际化发展的重要问题之一
五、国内证交所国际化发展的政策建议
    （一）探索将B股市场打造成为面向全球优质企业与国内资本交汇的投融资平台
    （二）进一步丰富联结全球主流证券市场的跨境交易产品
    （三）以市场化运作为导向，加快推进与境外交易所股权合作
    （四）依托技术优势，加快构建可复制输出的跨境交易信息服务体系
    （五）积极参与国际证券业组织事务，提升全球市场话语权与交易所国际地位



本文编号：3903571