中概股回归国内资本市场路径及效果研究——以药明康德“一拆三”回归为例

发布时间：2024-03-03 14:49

　　近几年随着国内资本市场的发展和日趋完善,加上当前新经济模式下,A股市场对生物科技、云计算、人工智能等新经济企业的高估值水平对中概股公司具有较强吸引力。药明康德是首例以"一拆三"的形式分拆回归国内资本市场,并且主体以IPO的形式在A股上市的中概股。本文通过研究其回归的路径及效果,根据其成功经验及回归中所遇问题,给拟回归的其他中概股提供借鉴。通过本文研究得出,选择分拆回归短期内推动公司股价上升,提升企业核心竞争力,改善企业经营业绩,加强企业融资能力等。

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【文章目录】：
一、引言
二、公司背景及事件概述
    （一）药明康德公司简介
    （二）药明康德回归A股历程
        1. 拆分合全药业登陆新三板
        2. 药明康德私有化退市
        3. 拆分药明生物登陆港股
        4. 药明康德A股上市
三、回归动因及路径选择分析
    （一）药明康德回归国内资本市场动因分析
        1. 中美市场估值差异
        2. 企业战略发展需要
        3. 国内政策大力支持
    （二）“一拆三”回归路径选择分析
        1. 借壳回归受阻，整体IPO难度大
        2. 专注主业经营，消除母子公司间的“负协同效应”
        3. 为公司回归A股提供资金支持
四、分拆回归后的经济效果
    （一）大幅提升市值
    （二）改善母子公司经营业绩
    （三）优化各项财务指标
        1. 盈利能力稳步上升
        2. 偿债能力有所增强
        3. 营运能力保持平稳
        4. 发展能力稳中向好
五、结论与建议
    （一）结论
    （二）建议
        1. 中概股应“理性”回归
        2. 选择分拆回归应与企业战略相结合



本文编号：3917949