我国封闭式基金折价现象研究

发布时间：2024-03-24 21:01

　　自从Pratt提出“封闭式基金折价之谜”以来,各国学者从理论探讨到实证检验,对封闭式基金折价交易现象进行了大量研究,特别是20世纪80年代以来,随着行为金融学的兴起,从噪声交易角度对基金折价的研究越来越多。但无论是传统金融学还是行为金融学在解释封闭式基金折价之谜时都存在一定的不足。因此,直到今天对封闭式基金折价交易现象的研究依然是学界的一个热点。 我国封闭式基金的规范发展迄今已走过10余年的历程。在此期间,相关的制度与法规不断的完善,我国封闭式基金发展却是一波三折。封闭式基金经过了初期的繁荣,自2002年9月起,封闭式基金却开始出现大幅度的折价,并且折价幅度不断扩大,直接导致了封闭式基金发行的停滞。因此,管理层自2007年开始,大力鼓励创新型封闭式基金的发展,以期能够解决我国资本市场上封闭式基金深度折价的问题。 以成熟资本市场的经验来看,由于封闭式基金对于基金份额申购赎回的限制,使封闭式基金避免了受基金规模变动的影响,它的投资决策可以最大程度的脱离市场波动的影响,投资独立性明显高于开放式基金。因此,相对于开放式基金“涨时助涨,跌时助跌”的特点而言,发展封闭式基金对于稳定市场波动具有重要...

【文章页数】：55 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图3一5基金折价指数(系列1代表基金折价指数)

t时刻的净值，nt基金在t时刻的数目。在此选取了在沪深两地上市的54家封闭式基金，样本范围是从1998年10月9日到2004年7月30日的周数据，计算出的基金折价指数如图3.5所示。图3一5基金折价指数(系列1代表基金折价指数)(资料来源:深圳市国泰安信息技术有限公司的CsMAR....

本文编号：3938008