VaR在我国开放式基金风险管理中的应用

发布时间：2024-03-27 05:13

　　近几年来，随着金融市场的快速发展，证券投资基金以其专业理财优势、理性投资行为逐渐成为我国证券市场上影响力最大的机构投资者之一。基金业的发展问题是近年来我国金融投资理论界和实务界关注的热点问题之一，特别是对开放式基金的发展的研究。对开放式基金的研究最重要的是基金的风险测量和控制，风险测量有多种方法，例如方差法和β系数法，而这两种方法在实践中存在着许多缺陷。目前国外大多数金融机构广泛采用的衡量金融风险的新方法为VaR方法。VaR(Value at risk)的含义是．“处于风险中的价值”，是指市场正常波动下，在一定的概率水平下(置信度)，某一金融资产或证券组合在未来特定的一段时间内的最大可能损失。它的概念很简单，但对它的度量是一个富有挑战性的问题，故文本在该定义的基础上对VaR的度量及其在开放式基金风险管理中的应用进行研究。 本文选择分别来自六个不同基金公司的六只不同类型的基金作为研究对象，具体分为股票型、混和型和债券型，将2003年1月2日至2006年12月29日这一期间的交易作为样本期间，采用理论分析和实证研究相结合的方法，来研究VaR的度量及其在开放式基金风险管理中的应用，文中主要分...

【文章页数】：73 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图3一5南方宝元债券的物R预测值与真实损失值比较

一一日Va双傀止二二图3一5南方宝元债券的物R预测值与真实损失值比较图3一2至图3一5分别表示了新蓝筹、大成价值增长、易基平稳和南方宝元债券的2006年物R预测值与真实损失值比较，图中显示出预测的2006年这四只基金的日、傲R值很好地做出了风险的防范，在95%的置信水平下，只有个....

图3石银华优势企业的猫R预测值与真实损失值比较

，真实损朱谭谭一一日Va双傀止二二图3一5南方宝元债券的物R预测值与真实损失值比较图3一2至图3一5分别表示了新蓝筹、大成价值增长、易基平稳和南方宝元债券的2006年物R预测值与真实损失值比较，图中显示出预测的2006年这四只基金的日、傲R值很好地做出了风险的防范，在95%的....

图3一7华夏债券AIB的VaR预测值与真实损失值比较

‘‘二日Va毗一…二二图3一7华夏债券AIB的VaR预测值与真实损失值比较图3一6和图3一7分别表示了银华优势企业和华夏债券刀B的2006年丫恤R预测值与真实损失值比较，图3.7为银华优势企业的比较图，图上显示有个别天的波动极其大，远远超出、乞R.值，说明这是用常规模型不能做的，....

本文编号：3940237