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再融资方式的选择逻辑及再融资新规审视

发布时间:2024-04-06 18:46
  <正>2020年2月"再融资新规"的发布,促进了资本市场规制进一步科学化、合理化,同时解放了资本市场活力。本文结合相应法律法规演进历程及再融资方式特点,系统分析了上市公司对再融资方式的选择逻辑,并在审视当前"再融资新规",解读其政策内涵的基础上,提出优化建议。

【文章页数】:4 页

【部分图文】:

图12006.6-2020.3月度再融资预案数

图12006.6-2020.3月度再融资预案数

配股、公开增发、可转债、非公开发行是资本市场上比较常见的再融资形式。根据我国《证券法》规定,向不特定对象或向特定对象发行证券累计超过200人即构成公开发行。由于配股对象一般会超过200人,公开增发与公开发行可转债均面向不特定对象,三者属于公开发行的范畴。图1及图2显示,2017年....


图22007-2019年度再融资实际募资(亿)

图22007-2019年度再融资实际募资(亿)

图12006.6-2020.3月度再融资预案数1.配股和公开增发


图32006.6-2020.3股票非公开发行两种方式预案数及上证指数

图32006.6-2020.3股票非公开发行两种方式预案数及上证指数

2020年2月14日,证监会对《细则》再次作出重大修订,主要体现在:第一,重启锁价发行。当全部发行对象属于原先第九条情形的,定价基准日可以为董事会决议公告日、股东大会决议公告日或者发行期首日,且锁定期缩短为18个月;第二,采用竞价方式时,若存在董事会提前确定的发行对象,该部分对象....



本文编号:3947037

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