人民币汇率波动与股价波动之间的相关性分析

发布时间：2024-04-11 19:57

　　从理论和发达国家的实践来看,外汇市场和股票市场之间存在着很强的关联效应,即一国汇率的波动会引起该国股票价格指数的波动,股票价格指数的波动同样也会引起一国汇率的波动。受股权分置改革和金融危机等因素的影响,我国股市价格指数经历了巨幅波动,从2005年至2009年上证综合指数呈现上升-下降-上升的趋势,但从5年左右的时间来看,大的趋势是上升。人民币对美元汇率中间价虽有小幅波动,但总的趋势是不断下降,从2005年7月21日827.65元下降到2009年12月31日的682.82；而人民币对欧元汇率中间价则呈现了同上证综指类似的波动趋势；人民币对日元汇率中间价呈现了先下降后上升的趋势。因此在金融危机影响全球、人民币不断升值以及存在人民币持续升值预期的情况下,研究人民币汇率中间价波动与我国股价波动之间的相关性具有一定的理论和现实意义。 国内外关于汇市与股市关系的研究可以分为理论研究和实证分析两个方面,其研究结果显示汇市和股市之间的关系在不同时期、不同背景下有很大的不同。人民币汇率波动与股价波动之间的关系,从理论上看,存在相互影响的关系,而它们之间的具体关系则需要我们通过实证检验进一步研究,通过实证...

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【文章目录】：
摘要
Abstract
第1章 引言
    1.1 研究背景和选题意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 选题意义
    1.2 国内外研究现状
        1.2.1 国外研究现状
        1.2.2 国内研究现状
    1.3 研究方法和内容结构
        1.3.1 研究方法
        1.3.2 内容结构
    1.4 本文的创新和不足之处
        1.4.1 创新之处
        1.4.2 不足之处
第2章 汇率与股价关联效应的理论诠释
    2.1 汇率与股价关联研究的理论基础
        2.1.1 流量导向模型理论
        2.1.2 股票导向模型理论
        2.1.3 流量导向和股票导向模型理论的比较
    2.2 汇率与股票价格关联的传导中介
        2.2.1 利率
        2.2.2 货币供应量
        2.2.3 对外贸易
        2.2.4 心理预期
    2.3 人民币汇率波动与股价波动的相互影响
        2.3.1 人民币汇率波动对股价波动的影响
        2.3.2 股价波动对人民币汇率波动的影响
第3章 人民币汇率波动与股价波动关系的实证分析
    3.1 实证检验的方法
        3.1.1 ADF单位根检验
        3.1.2 协整检验
        3.1.3 格兰杰因果关系
        3.1.4 VEC模型
    3.2 变量的选取
        3.2.1 人民币汇率中间价的选取
        3.2.2 股票价格指数的选取
    3.3 实证检验
        3.3.1 平稳性检验
        3.3.2 协整检验
        3.3.3 因果关系检验
        3.3.4 VEC模型分析
    3.4 实证结论及其解释
        3.4.1 实证结论
        3.4.2 实证结论的解释
第4章 维护我国外汇市场和股票市场稳定发展的建议
    4.1 积极维持我国外汇市场的稳定发展
        4.1.1 完善人民币汇率形成机制
        4.1.2 增加外汇交易工具和主体
        4.1.3 加强外汇市场风险管理
        4.1.4 保持货币政策的独立性
    4.2 努力维护我国股票市场的稳定发展
        4.2.1 完善股价形成机制
        4.2.2 完善我国证券信息披露制度
        4.2.3 加强证券监管和风险控制
        4.2.4 完善我国资本市场结构
    4.3 充分发挥传导中介的作用
        4.3.1 充分发挥利率中介的作用
        4.3.2 充分发挥货币供应量中介的作用
        4.3.3 充分发挥对外贸易中介的作用
        4.3.4 充分发挥心理预期中介的作用
参考文献
致谢
附录A:人民币汇率中间价和上证综合指数数据
附录B:攻读学位期间所发表的学术论文目录



本文编号：3951065