盈余信息与股价崩盘风险——基于盈余平滑的分解检验

发布时间：2024-04-12 22:33

　　以我国A股上市公司2003年～2015年的数据作为研究样本,研究了不同类型盈余平滑对股价崩盘风险的影响.实证结果表明盈余平滑对股价崩盘风险没有显著影响,但将盈余平滑分解成有效信息盈余平滑和机会主义盈余平滑之后,发现有效信息盈余平滑能够显著地降低股价崩盘风险,而机会主义盈余平滑则会显著增加股价崩盘风险.进一步检验发现,信息环境对盈余平滑与股价崩盘风险的关系存在调节作用,在信息环境较差的公司中,有效信息(机会主义)盈余平滑会更显著地降低(增加)股价崩盘风险.这些研究结论不但丰富了股价崩盘风险的影响因素研究,而且有助于深入了解盈余平滑在资本市场中扮演的角色,对降低股价崩盘风险、稳定我国资本市场具有重要的意义.

【文章页数】：20 页

【文章目录】：
0 引言
1 文献综述和研究假设
    1.1 盈余平滑:有效信息观和机会主义观
    1.2 不透明度对股价崩盘风险的影响
    1.3 研究假设
2 研究设计
    2.1 研究样本
    2.2 盈余平滑
    2.3 盈余平滑的分解
    2.4 股价崩盘风险
    2.5 控制变量
3 实证结果
    3.1 描述性统计
    3.2 实证检验
    3.3 进一步检验
4 稳健性检验
5 结束语



本文编号：3952071