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流通权定价、股权分置改革与公众投资利益保护

发布时间:2024-05-11 02:29
  由于股权分置改革是我国股市流通领域中一场革命,公众投资者利益保护又是股市发展的根本,所以本课题以流通权定价理论为技术基础,围绕股权分置改革,以保护公众股股东利益为目标展开研究。 首先,比较了股权分置下流通股股东和非流通股股东利益不对称,通过分析严重影响公众投资者利益的三个方面:股市泡沫、不公平关联交易和股权再融资,证实了股权分置是影响公众投资者利益的主要因素; 其次,对流通权定价理论进行了归纳整理,提出了外在流通权价值和内在流通权价值的概念,采用实证的方法运用了期权定价公式对流通权价值进行了估价,并应用于股改对价水平的计算,为股改对价提供了理论基础;另外还运用抽样调查数据对股改影响公众投资者利益状况进行了分析; 第三,分析了股改对公众投资者利益在股权结构、股权价值和投资收益等方面的影响,得到股改在改变股权结构和股权价值方面显著,但对投资收益影响不显著;通过实证分析还发现,股改后的股权结构的变化和市场流通性是影响公众投资者利益变化的主要因素,而对价水平和股改中的投票机制对公众投资者利益影响不大。

【文章页数】:141 页

【学位级别】:博士

【文章目录】:
中文摘要
英文摘要
第1章 引言
    1.1 选题背景和意义
    1.2 研究思路和方法
    1.3 研究框架和内容
    1.4 可能的创新点和研究的局限性
第2章 上市公司股权分置的渊源和两类股东利益的不对称
    2.1 上市公司股权分置的形成
    2.2 上市公司股权分置的含义
    2.3 上市公司两类股东利益的不对称
第3章 股权分置对股市和大股东行为影响的实证分析
    3.1 文献综述
    3.2 股权分置与股市泡沫
    3.3 股权分置与不公平关联交易
    3.4 股权分置与上市公司股权再融资
    3.5 本章总结
第4章 上市公司股权分置改革对价方案的评价
    4.1 流通权定价理论
    4.2 应用流通权定价理论对对价方案的评价
    4.3 关于公众投资者对股权分置改革意见的调查分析
    4.4 本章总结
第 5 章 股权分置改革对公众投资者利益的影响分析
    5.1 投资者利益保护理论与股权分置改革
    5.2 股权分置改革对公众投资者利益的影响
    5.3 股权分置改革对公众投资者利益的影响因素分析
    5.4 本章总结
第6章 结束语
参考文献
附录
后记



本文编号:3969387

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