我国证券投资基金业绩分解的理论与技术分析

发布时间：2024-06-12 00:10

　　经过几十年的快速发展,基金业己经继银行业、证券业和保险业之后,成为金融体系的另一大支柱,各种类型的基金在经济投资领域开始发挥越来越重要的作用。我国的基金业随着《证券投资基金法》的出台,也开始步入快速健康发展阶段。在市场中的地位不断提高,对整个股市的影响也日益增强。基金的快速发展不但丰富了证券市场的投资品种,推动了证券市场的规范化发展,给投资者提供了更多的投资选择机会,同时也给基金公司带来了空前激烈的竞争。基金公司的良莠不齐也对政府部门的监管提出了新的要求。如何评价基金的业绩成为一个紧迫而且必要的问题,而基金的市场择时能力则是基金业绩的一个最主要的衡量指标。本文主要是从这个角度出发,对我国封闭式基金的市场择时能力进行了一番实证研究。 对于一个基金而言,一般来说其业绩来源有四个方面:1、市场一般收益水平。2、基金的市场风险水平。3、基金管理人的投资才能。包括证券选择能力,时机选择能力,分散化程度等4、基金经理的运气。基金业绩分解研究主要是对基金经理的积极投资能力—证券选择能力和时机判断能力进行识别。所以本文主要研究的方向也就是基金的证券选择能力和时机判断能力。 经过40余年的探索,国外对基...

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图-M模型

图1.2模型中已经提到过Heriksson&Merton(1981)在Me提出来的和T—M模型相类似的回归方法，只

本文编号：3992923