证券交易制度比较研究——竞价制和做市商制

发布时间：2024-09-17 17:33

　　本文从证券交易制度的核心即价格形成机制入手，通过分析竞价制和做市商制各自的运作原理剖析了在这两种不同交易制度下证券价格的形成。在此基础上，运用比较的方法通过具体的实例分析了竞价制和做市商制在市场绩效——流动性、稳定性、透明度和交易成本四方面的优缺点。竞价制和做市商制是各有利弊、相互补充的两种交易制度。本文通过对世界主要各国和地区采用的交易制度分析，归纳出两种交易制度适用的市场环境影响因素。最后，本文主要探讨了我国目前的撮合竞价制度及其改进，及做市商在我国发展的一些障碍，并针对创业板市场对做市商制度的适用性进行了分析。

【文章页数】：38 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
导言
1 交易制度的核心:价格形成机制
    1.1 竞价制
        1.1.1 竞价制的分类
        1.1.2 撮合竞价的一般原则
        1.1.3 竞价制的运作原理
            1.1.3.1 集合竞价的撮合过程
            1.1.3.2 连续竞价的撮合过程
    1.2 做市商制
        1.2.1 做市商制的假说
        1.2.2 做市商制的分类
        1.2.3 做市商制的运作原理
            1.2.3.1 做市商做市的动因分析
            1.2.3.2 做市商的成本分析
            1.2.3.3 做市商的买卖报价差额分析
            1.2.3.4 做市商价差的实现分析
2 两种交易制度下的市场绩效比较
    2.1 流动性差异比较
    2.2 稳定性差异比较
    2.3 透明度差异比较
    2.4 交易成本差异比较
3 两种交易制度适用的市场环境影响
    3.1 世界主要各国交易制度的概况
    3.2 两种交易制度适用的市场环境影响
        3.2.1 文化传统的影响
        3.2.2 上市规模及风险的影响
        3.2.3 市场监管水平的影响
        3.2.4 投资者结构的影响
4 我国证券交易制度的完善
    4.1 我国的撮合竞价制度及其改进
        4.1.1 我国目前的撮合竞价规则
        4.1.2 我国撮合竞价制度的改进
    4.2 做市商制度在我国的适用性分析
        4.2.1 我国实行做市商制度的障碍
        4.2.2 做市商制在创业板市场的适用性分析
参考文献



本文编号：4005798