信用评级信息效应对证券分析师盈余预测的影响

发布时间：2024-12-01 07:31

　　 信用评级信息价值的产生有受评公司和信息增量两个渠道。通过信用评级对分析师盈余预测准确度的影响研究,直接实证检验信用评级的信息价值,结果发现:信用评级会激励部分企业改善其信息披露质量,这种信息效应将提高分析师对该类公司的盈余预测准确度;信用评级产生的增量信息效应会显著改善小公司的盈余预测准确度,但对大公司的盈余预测没有显著改善。因此,对金融市场和金融工具的监管应完全放开对信用评级等级的依赖,同时改变信用评级行业单一获利渠道,促进我国信用评级行业的健康持续发展。

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【文章目录】：
一、研究背景
二、理论分析与模型设计
    (一) 信用评级产生信息价值途径的理论分析
        1. 受评公司注重自身信用评级等级, 并且认为通过提高信息披露质量可以改善其信用评级等级
        2. 信用评级等级本身包含有效增量信息价值
    (二) 信用评级对分析师盈余预测准确度影响的理论分析
    (三) 模型设计
        1. 信息披露质量与信用评级信息效应的度量
        2. 证券分析师盈余预测准确度的度量
        3. 信用评级信息效应对证券分析师盈余预测准确度影响的模型设定
三、数据收集与描述性统计
    (一) 首次信用评级公司资料的收集
    (二) 信息披露质量数据
    (三) 分析师预测准确度数据
四、实证结果
    (一) 上市公司信息质量的实证结果
    (二) 信息效应对证券分析师盈余预测影响的实证结果
        1. 信用评级决定因素的实证结果
        2. 信息效应对证券分析师盈余预测影响的实证结果
五、结论与相关建议
    (一) 稳健检验与结论
    (二) 相关建议
        1. 对金融市场和金融工具的监管应完全放开对信用评级等级的依赖
        2. 改变信用评级行业单一获利渠道, 主要获利方式由发行方付费转变为向信息使用者收取信息费



本文编号：4013764