风险投资对创业板企业绩效的影响研究

发布时间：2017-06-23 10:17

  本文关键词：风险投资对创业板企业绩效的影响研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：风险投资是把募集来的资金即风险资本投向于具有高风险的创业企业,等到被投资企业发展成熟后,能够从中获得高收益的一种投资行为。为了缓解创业企业融资难的问题,这个在国外已经很成熟的投资模式在我国也开始发展起来。创业企业通过风险投资进行融资,在解决企业融资问题的同时,借助风险投资的运作,进而提高企业绩效水平。 通过对国外风险投资以及与企业之间关系的研究总结,可以得知风险投资能够影响企业绩效,同时风险投资作用的发挥受到了宏、微观环境的影响。由于我国的风险投资市场发展时间较短,相关的配套政策不健全,国内的资本市场不完善,在我国不一定能得出那些以美国等发达国家为研究对象的结论,因此国外学者所得到的研究结论在我国还需要进行中国化的论证。风险投资是否能影响企业绩效水平是需要进行实证研究的,而如何制定有效的政策来发展风险投资是值得深思的。本文通过采用风险投资对企业绩效水平的影响来验证风险投资的有效性,使用实证分析的方法来研究风险投资能否影响创业企业绩效,从而弥补国内关于风险投资实证研究的不足。 本文是以深圳创业板中在2009年10月30日至2010年12月31日期间上市的企业为研究样本,按其有无风险投资背景分为两组。理论上,风险投资机构通过给予资金和管理支持能够有效地影响创业企业绩效。企业绩效是企业管理活动的效率和效果,使用财务指标来判断企业绩效是最基本和主要的方法。获利能力是企业从外界获得利润的能力,偿债能力可以很好的反应企业的经营管理能力和财务状况,运营能力和发展能力能够很好的评价经营者在管理企业的过程中对企业经营、成长所取得的成果和作出的贡献。本文认为对创业企业的绩效衡量需要从财务的获利能力、偿债能力、运营能力和发展能力这四个方面进行综合衡量,这样才能全面、客观的评价创业企业经营状况。为了验证风险投资能够有效地影响创业企业绩效这一观点,本文采用均值差异检验方法来对两组样本企业的获利能力、偿债能力、运营能力和发展能力的相关指标进行描述性统计和差异分析,采用独立样本T检验和非参数Mann-Whitney Test对两者差异进行显著性检验。实证研究结果表明,有风险投资背景的企业在获利能力和发展能力上要优于无风险投资背景的企业,而偿债能力和运营能力没有显著性差异,说明在我国风险投资的功效没有得到完全发挥,这与我国风险投资存在的问题相关。最后,针对我国风险投资的问题提出了相应的对策建议,如扩大风险资本的融资渠道,实现投资者多元化、完善法律机制,健全税收政策,培养风险投资人才等。
【关键词】：风险投资 创业企业 均值差异检验 企业绩效
【学位授予单位】：安徽大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2012
【分类号】：F832.48;F275;F832.51
【目录】：

• 摘要3-5
• Abstract5-8
• 第一章 绪论8-13
• 一、研究背景与意义8-10
• 二、研究思路、方法及内容10-11
• 三、论文的创新点11-13
• 第二章 风险投资相关的理论综述13-31
• 一、风险投资的相关理论13-16
• 二、国内外有关风险投资研究的文献综述16-22
• 三、基本概念界定22-25
• 四、风险投资的特点和实施过程25-31
• 第三章 我国风险投资作用于创业企业的现状分析31-36
• 一、我国风险投资的发展31-32
• 二、风险投资作用于创业企业的现状分析32-34
• 三、风险投资作用于创业企业的简要述评34
• 四、研究假设34-36
• 第四章 风险投资影响创业板企业绩效的实证分析36-50
• 一、样本选取36
• 二、变量设计36-40
• 三、实证检验40-47
• 四、结果分析47-50
• 第五章 研究结论与建议50-56
• 一、研究结论50-52
• 二、完善风险投资市场的建议52-55
• 三、研究不足与展望55-56
• 参考文献56-59
• 附图表59-71
• 致谢71-72
• 攻读硕士学位期间发表的学术论文目录72

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

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本文编号：474733