中日股市日内信息传递研究:中国关联股渠道

发布时间：2017-07-30 07:27

  本文关键词：中日股市日内信息传递研究:中国关联股渠道

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【摘要】：现有研究文献表明,中日市场之间存在由中国股市到日本股市的信息传递。本文则从日内收益与波动溢出的角度,研究了信息从中国市场向日本市场进行传递的渠道。根据日本经济新闻社(Nikkei)对日本市场上中国关联股的定义,我们利用日内分笔数据编制了中国关联股价格指数,并比较分析了该指数与东证股价指数对上证综合指数变化的反应程度。结果表明,日本股市的确受到中国股市的显著影响,且中国关联股的反应程度显著大于市场平均水平,说明中日股市之间的日内信息传递是经由中国关联股这一渠道发生的。
【作者单位】： 对外经济贸易大学国际经济研究院;南方科技大学金融数学与金融工程系;
【关键词】： 波动溢出 收益溢出 中国关联股 CCF检验法
【分类号】：F831.51
【正文快照】： -引言随着通讯技术的不断进步与普及,信息在不同市场间迅速传播。尤其最近几年,运用计算机分析股价、交易量等变量,数千分之一秒内瞬间完成金融交易的高频交易快速发展,日内股票价格的形成机制发生了巨大变化。在这种情况下,对重叠交易时间段的不同股市间的日内信息传导、相互

【参考文献】

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1 刘程;陈思，

本文编号：593072