中国地方官员晋升对企业IPO的影响研究

发布时间：2017-08-03 06:25

  本文关键词：中国地方官员晋升对企业IPO的影响研究

  更多相关文章： 地方官员晋升 IPO通过率 政治关联 上市业绩

【摘要】：我国作为一个典型的官本位制国家,政府和企业之间存在着各种有形或无形的政治关联。近年来,随着资本市场的日益火爆,很多地方政府官员出于对政治生涯的考量,往往会将当地资本市场的发展作为重要的政绩工程。我国目前对新股发行上市依旧采用审核制,这种发行制度便于政府官员插足企业上市。本文所要研究的正是地方官员晋升对企业IPO通过率及其上市后业绩的影响,所选样本为2006年6月到2012年6月在主板、中小板申请上市的企业,并手工搜集了相应区间地方官员的晋升数据。本文研究结果如下:(1)官员晋升对企业IPO通过率确实有促进作用,这种正向促进作用对非国有企业更为明显;引入市场发展程度变量后,发现非国有企业在高度市场导向与高度政治导向经济条件下均会积极进行IPO;引入预期政治断裂变量后,我们发现晋升对政治关联破坏不大、任期较短的情况下,其对IPO的影响也较小,而继任者来自地区内则会增强晋升的影响效果。(2)在晋升期上市的企业中短期业绩与非晋升期上市企业相比较差。国有企业上市业绩基本不受官员晋升影响,引入市场化程度后也如此,而非国有企业在短期内受到晋升的负面影响,中长期内这种影响减弱。本文的主要意义在于从地区官员晋升角度探讨其对地方企业的影响,为后续学者的研究提供新的视角。此外,把政治因素引入公司金融,考察其是否对市场机制具有扭曲作用以及如何扭曲不仅具有理论价值,更具有现实意义。
【关键词】：地方官员晋升 IPO通过率 政治关联 上市业绩
【学位授予单位】：广东财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：D630.3;F832.51
【目录】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-8
• 1 绪论8-11
• 1.1 选题背景与研究意义8-9
• 1.2 研究思路与论文结构9-10
• 1.2.1 研究思路9
• 1.2.2 结构安排9-10
• 1.3 主要创新10-11
• 2 文献综述11-15
• 2.1 官员的政治动机与资本市场关系11-12
• 2.2 对企业IPO通过率的研究12-13
• 2.3 企业IPO后上市业绩表现13-15
• 3 地方官员晋升对企业IPO影响的理论分析15-20
• 3.1 新股发行制度背景15-16
• 3.2 基础理论16-18
• 3.2.1 寻租理论16
• 3.2.2 交换理论16-17
• 3.2.3 官员晋升锦标赛17-18
• 3.3 地方官员晋升对企业IPO影响的理论分析18-20
• 3.3.1 地方官员晋升对企业IPO通过率影响的理论分析18-19
• 3.3.2 地方官员晋升对企业IPO上市业绩影响的理论分析19-20
• 4 地方官员晋升对企业IPO影响的实证分析20-42
• 4.1 地区官员晋升对IPO通过率的影响20-30
• 4.1.1 研究样本与数据来源20
• 4.1.2 变量设计与模型设定20-22
• 4.1.3 描述性统计22-23
• 4.1.4 回归结果及分析23-28
• 4.1.5 稳健性检验28-30
• 4.2 地区官员晋升对企业IPO上市业绩表现的影响30-42
• 4.2.1 样本选择与变量设计30-32
• 4.2.2 描述性统计32-33
• 4.2.3 回归结果及分析33-42
• 5 结论建议及后续研究方向42-45
• 5.1 结论分析42-43
• 5.2 政策建议43-44
• 5.3 不足之处及后续研究方向44-45
• 参考文献45-48
• 致谢48

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前3条

1 胡旭阳;刘安超;;政治关系与民营企业的首次公开发行市场准入[J];财经论丛;2011年04期

2 胡旭阳;;什么样的拟发行人受发审委“青睐”——我国股票发行审核委员会审核行为的实证分析[J];财贸经济;2011年06期

3 杜兴强;郭剑花;雷宇;;政治联系方式与民营上市公司业绩:“政府干预”抑或“关系”?[J];金融研究;2009年11期

，

本文编号：613055