离散抽样方差互换定价研究

发布时间：2017-08-10 14:03

  本文关键词：离散抽样方差互换定价研究

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【摘要】：文章在一类随机波动跳跃(SVJ)模型下给出离散抽样远期起始方差互换公平敲定价解析解存在的充分条件和具体计算方法.文中所定义的这一类SVJ模型包含了很多现有文献中广泛使用的SVJ模型.先前关于离散抽样方差互换公平敲定价解析解的研究都局限在仿射型随机波动模型下,而文章中的方法不仅适用于仿射模型,对许多非仿射模型同样适用.文章在Heston模型和HullWhite模型下给出解析解表达式和数值计算结果.Heston模型为仿射结构,现有文献已有解析解;而HullWhite模型为非仿射结构,现有文献中只提供了数值解.通过比较可以发现,文章中的结果与现有文献中的解析解和数值解非常接近,从而佐证了结论的正确性.
【作者单位】： 上海财经大学金融学院;广发证券股份有限公司博士后工作站;西北大学经济管理学院;
【关键词】： 方差互换 SVJ模型 公平敲定价 解析解
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71271127)
【分类号】：F224;F830.9
【正文快照】： 0引言波动率衍生品是特殊的金融衍生工具,其价值依赖于标的资产未来的波动水平.波动率(或方差)传统上被视为衡量标的资产风险的工具,但随着波动率衍生品交易的快速发展,波动率现已被视为独立的资产.因此,通过交易波动率衍生品,波动率像其他资产一样,可以被用在各种交易策略中.

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前1条

1 杜琨;顾桂定;马俊美;;随机波动模型下定价方差互换的一类控制变量[J];数量经济技术经济研究;2012年07期

【二级参考文献】

中国期刊全文数据库 前1条

1 马俊海,张维,刘凤琴;期权定价的蒙特卡罗模拟综合性方差减少技术[J];管理科学学报;2005年04期

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本文编号：651080