亏损上市公司归因信息与业绩改善措施披露的有用性研究

发布时间：2017-08-11 18:41

  本文关键词：亏损上市公司归因信息与业绩改善措施披露的有用性研究

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【摘要】：亏损上市公司年报中的归因信息是管理层对报告期内公司经营状况的回顾，是对公司过去经营状况的分析评价；业绩改善措施是对公司未来发展的展望，是对未来发展趋势的前瞻性判断。归因信息与业绩改善措施的披露不仅为投资者提供了企业经营业绩变化的原因，满足了投资者对信息相关性的需求，而且披露了下一年预计采取的战略计划，满足了投资者的前瞻性需求。本文以公司下一年能否扭亏为因变量，探讨了归因信息与业绩改善措施是否有助于投资者对扭亏做出预测，从而研究亏损上市公司年报中披露的归因信息与业绩改善措施的有用性。通过研究，一方面可以判断公司的信息披露质量，，为监管部门规范上市公司信息披露制度提供新的证据和思路。另一方面，可以判断上市公司的信息披露质量，为信息监管提供了新的观点和思路并且提醒投资者慎重决策。 本文在回顾了国内外众多学者关于归因信息与业绩改善措施的研究成果后，分析了归因信息的自利性，业绩改善措施的前瞻性等特点，从理论角度论证了二者的有用性。在此基础上，运用实证逻辑回归分析了上市公司归因信息和业绩改善措施是否会帮助投资者做出正确的预测。论文以2011-2012年净利润为负数的上市公司为样本，将归因信息和业绩改善措施作为研究对象，逐字阅读，人工提炼了年度报告中披露的有关亏损原因的描述和未来拟采取的改善措施，以此作为数据来研究其有用性。实证结果发现：年报中提及的关于亏损的原因越多，下一年净利润为正的趋势越低；关于业绩改善措施，如果披露的战略性措施越多，则下一年净利润为正的趋势越高；如果亏损原因与业绩改善措施具有对应关系，则下一年公司净利润为正的概率并没有增加。这说明管理层存在“希望悄悄解决问题”的现象：在描述归因信息时，避重就轻，较少披露亏损原因，以给人企业经营状况良好的感觉；但是在描述业绩改善措施时，侃侃而谈，较多披露，以给人管理层尽职负责，努力扭亏的感觉，使得亏损原因与业绩改善措施不对应。但是这些结果都说明年报中的归因信息与业绩改善措施有助于投资者预测企业未来的盈利能力，说明归因信息与业绩改善措施对投资者具有重要意义，能帮助投资者进行正确的投资判断。最后从两个方面提出了建议，一是信息披露力度的监管要加强，二是年报审计制度的披露需要完善。
【关键词】：归因信息 业绩改善措施 扭亏 对应性
【学位授予单位】：沈阳工业大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F832.51;F275
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-10
• 第1章 绪论10-20
• 1.1 研究背景和意义10-12
• 1.1.1 研究背景10-11
• 1.1.2 研究意义11-12
• 1.2 国内外研究现状及评述12-16
• 1.2.1 国外研究现状12-13
• 1.2.2 国内研究现状13-16
• 1.2.3 研究评述16
• 1.3 研究思路与方法16-19
• 1.3.1 研究思路16-17
• 1.3.2 研究方法17
• 1.3.3 主要研究内容17-19
• 1.4 论文创新处19-20
• 第2章 概念界定及相关理论分析20-29
• 2.1 基本概念界定20-21
• 2.1.1 归因20
• 2.1.2 归因信息披露20
• 2.1.3 有用性20-21
• 2.2 归因信息与业绩改善措施有用性的理论分析21-28
• 2.2.1 基于印象管理动机的归因信息有用性分析21-24
• 2.2.2 基于决策相关性的业绩改善措施有用性分析24-27
• 2.2.3 基于混沌理论的归因信息与业绩改善措施对应关系的分析27-28
• 2.3 归因信息对下一年扭亏可能性影响路径的总体分析28-29
• 第3章 亏损上市公司归因信息与业绩改善措施披露现状的统计分析29-37
• 3.1 样本选择及数据来源29-30
• 3.1.1 样本选择29-30
• 3.1.2 数据来源30
• 3.2 归因信息与业绩改善措施的分类30-34
• 3.2.1 归因信息的分类30-32
• 3.2.2 业绩改善措施的分类32-33
• 3.2.3 归因信息与业绩改善措施对应关系的界定33-34
• 3.3 归因信息与业绩改善措施的披露现状34-37
• 3.3.1 归因信息的披露现状34-35
• 3.3.2 业绩改善措施的披露现状35
• 3.3.3 归因信息与业绩改善措施对应关系的披露现状35-37
• 第4章 实证研究设计37-42
• 4.1 研究假设的提出37-38
• 4.2 编码及变量计量38-40
• 4.2.1 编码赋值38-39
• 4.2.2 变量计量39-40
• 4.3 模型构建40-42
• 4.3.1 基准模型的构建40
• 4.3.2 归因信息模型的构建40
• 4.3.3 业绩改善措施模型的构建40-41
• 4.3.4 对应关系模型的构建41-42
• 第5章 归因信息与业绩改善措施有用性的实证结果及分析42-48
• 5.1 描述性统计分析42-43
• 5.2 自变量检验43-45
• 5.2.1 独立样本 T 检验43-44
• 5.2.2 自变量的 Pearson 相关系数44-45
• 5.3 归因信息对扭亏可能性影响的实证结果及分析45-48
• 5.3.1 基准模型的回归结果及分析45
• 5.3.2 归因信息披露对扭亏可能性影响的回归结果及分析45-46
• 5.3.3 业绩改善措施对扭亏可能性影响的回归结果及分析46
• 5.3.4 基于归因信息与业绩改善措施对应关系的回归结果及分析46-48
• 第6章 结论48-51
• 6.1 研究结论48
• 6.2 相关建议48-50
• 6.2.1 完善年报审计制度48-49
• 6.2.2 加强对上市公司归因信息披露监管力度49-50
• 6.3 本文不足及未来研究展望50-51
• 6.3.1 论文不足处50
• 6.3.2 未来研究展望50-51
• 参考文献51-54
• 在学研究成果54-55
• 致谢55

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 韩金红;姜锡明;;上市公司新年度盈余预测有效性影响因素的实证研究——基于沪市A股公司2005年年报管理层讨论与分析[J];财会通讯;2009年24期

2 胡静波;李立;李卜;;上市公司MD&A信息披露有效性评价与分析[J];工业技术经济;2011年08期

3 毛蕴诗,蒋敦福,程艳萍;中国上市公司的亏损问题与重构研究[J];管理世界;2001年05期

4 戴德明;邓t

本文编号：657683