房地产市

发布时间：2017-08-18 13:47

  本文关键词：房地产市场、房地产股票和股票市场的波动性和相关性的研究

  更多相关文章： 实体房地产 股票市场 GARCH模型 相关性

【摘要】：房地产行业作为中国经济的重要产业,影响着经济发展。股票市场作为国民经济的“晴雨表”与房地产市场的相关关系不仅对投资者规避风险有重要作用,同时影响了国家的宏观政策的制定。房地产股票作为股票投资中重要的行业股票,研究其与股票大盘和实体房地产之间的关系有助于投资者制定最有投资组合,而国内研究房地产股票和实体房地产,房地产大盘的关系较少。本文选取了2002年1月至2014年4月共147个时间序列数据,研究了国房景气指数,上证综合指数和房地产股票指数的波动性以及两两之间的相关性。以往文献只是研究房地产市场和股票市场之间的关系,本文加入了房地产股票,通过建立garch模型分析了三者的波动性,发现波动性受到政策和消息的影响很大,之后分析了房地产股票和其他两者之间的相关性。我们分别进行了协整检验,Granger因果检验,利用DCC-GARCH模型来研究波动剧烈的时间序列的动态相关性,对波动性较小的时间序列则利用常相关系数来研究相关关系,分析三者之间的相关关系,最后得出房地产股票和股票大盘的关系更加密切,实体房地产和房地产的股票风险相关性较小,同时得出了实体房地产和其他两者之间的波动相关性不具有时变性。
【关键词】：实体房地产 股票市场 GARCH模型 相关性
【学位授予单位】：华中科技大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F299.23;F832.51
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-8
• 1 绪论8-13
• 1.1 研究的意义和背景8-10
• 1.2 文献综述10-11
• 1.3 主要内容和创新点11-13
• 2 模型的介绍和相关检验13-19
• 2.1 ARCH模型13
• 2.2 GARCH模型的介绍13-15
• 2.3 ARCH效应检验15-16
• 2.4 DCC-GARCH16-19
• 3 实体房地产市场，房地产股票，股票大盘的波动性研究19-39
• 3.1 问题的提出19
• 3.2 数据的描述和处理19-25
• 3.3 实体房地产，房地产股票，股票大盘的波动性分析25-37
• 3.4 小结37-39
• 4 实体房地产市场，房地产股票，，股票大盘的相关性研究39-47
• 4.1 问题的提出39
• 4.2 协整检验39-42
• 4.3 Granger因果检验42-43
• 4.4 DCC-GARCH模型实现43-46
• 4.5 小结46-47
• 5 总结和展望47-48
• 致谢48-49
• 参考文献49-52

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本文编号：694920