多个金融市场协同波动溢出效应检验——基于中国证券投资基金市场经验数据

发布时间：2017-08-26 01:34

  本文关键词：多个金融市场协同波动溢出效应检验——基于中国证券投资基金市场经验数据

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【摘要】：金融市场发育越完备,金融市场的传导机制发挥就越充分,金融市场间的联动性就越强。通过独立成分分析和建立EGARCH-M模型探讨中国主要金融市场(股票市场、债券市场和外汇市场)对中国证券投资基金市场的协同波动溢出效应。实证结果表明多个金融市场对于证券投资基金市场表现出为非对称性的协同波动溢出效应。但我国的金融市场传导机制仍不显著,金融市场发育不完全,对于投资者的指导性不强。
【作者单位】： 北京工业大学经济与管理学院;
【关键词】： 金融市场 证券投资基金 独立成分分析 EGARCH-M模型 协同波动溢出效应
【基金】：国家自然科学基金项目:碳排放权市场特性、定价机理与政策模拟设计研究(71473010) 北京市教委人文重点研究项目:以节能减排建设“绿色北京”的政策机制研究(SZ200610005029)
【分类号】：F224;F832.51
【正文快照】： 一、引言我国的金融市场是在改革开放后逐步孕育发展起来的,经过了30多年的探索和发展,中国金融市场化程度已经极大地提高。早在上世纪中叶Mar-kowitz(1952)[1]和Fama(1965)[2]就证实,金融市场发展越完备,即金融市场的市场化程度越高,金融波动在各个金融市场间的传导就越迅速,

【参考文献】

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10 谢明e，

本文编号：738852