创投机构异质性对创业企业业绩的影响——基于主成分方法的多指标综合业绩分析

发布时间：2017-08-28 16:37

  本文关键词：创投机构异质性对创业企业业绩的影响——基于主成分方法的多指标综合业绩分析

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【摘要】：本文以2009~2011年在深圳创业板上市的281家公司为样本,实证检验创投机构在能力、责任心和投资时间方面的异质性对创业企业综合业绩的影响。实证研究结果表明,创投机构的排名与企业综合业绩正相关,创投机构在企业的持股比、投资时间、参与管理和联合投资行为,以及创投机构参与管理的人员持股领酬的行为都与企业综合业绩呈负相关关系;进一步分析发现,创投机构在投资决策时存在逆向选择行为,在参与企业管理时与创业团队存在管理冲突,这些问题导致创投机构的支持对企业综合业绩产生了负面影响。
【作者单位】： 重庆大学经济与工商管理学院;昆明医科大学;
【关键词】： 创业投资 异质性 综合业绩 主成分分析
【基金】：国家自然科学基金重点项目“制度环境、公司财务政策选择和动态演化研究”(编号:71232004)
【分类号】：F832.51;F275
【正文快照】： 一、引言创投机构的投资不仅为创业企业提供资金,而且为企业提供其他关系网络资源和管理咨询等各种增值服务,因而备受关注。我国自2005年出台《创业投资企业管理暂行办法》(以下简称《办法》)以来,整个创投行业的发展可谓迅猛。据清科数据统计,我国2011年VC/PE已披露的募资总

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本文编号：748506