国际碳市场风险价值度量的新方法——基于EVT-CAViaR模型

发布时间：2017-08-31 08:06

  本文关键词：国际碳市场风险价值度量的新方法——基于EVT-CAViaR模型

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【摘要】：受全球经济、政治、能源和政策等各方面因素影响,碳资产价格波动剧烈,探寻适合碳市场风险度量的计量方法具有重要的现实意义。论文以EUA和CER市场为研究对象,对比了CAViaR与GARCH-GED模型在不同预测区间、不同置信水平下度量碳市场风险时的表现,发现CAViaR模型在模型拟合和预测方面要优于GARCHGED模型,但由于CER市场具有更大的不确定性,导致了CAViaR模型在CER市场的预测表现比EUA市场更差,并且在预测1%VaR时,CAViaR模型表现出不稳定性;论文进一步将EVT与CAViaR模型结合来改进碳市场1%VaR的预测效果,发现在处理具有高风险预测区间以及高风险的CER市场,EVT-CAViaR模型的预测表现都更加稳健,说明该方法能够一定程度上提升碳市场风险的预测精度。
【作者单位】： 合肥工业大学管理学院;合肥工业大学经济学院;
【关键词】： 碳市场 条件自回归分位数模型 极值理论 风险价值
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71373065)
【分类号】：F831.5;X196;F224
【正文快照】： 1 " 随着全球气候和环境问题的日益严峻,低碳化发展已成为各国寻求经济新增长的重要共识。碳市场源于各国应对气候变化而制定的一系列公约,其中《京都议定书》以法规的形式确立了联合减排(JI)、国际排放权交易(IET)和清洁发展(CDM)三种机制以帮助缔约国完成减排目标,由此产生

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本文编号：764411