流动性、流动性风险与基金业绩——基于我国开放式基金的实证研究

发布时间：2017-09-03 06:11

  本文关键词：流动性、流动性风险与基金业绩——基于我国开放式基金的实证研究

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【摘要】：本文构建了我国资本市场的流动性因子,从基金持有资产的角度度量基金的流动性及其风险,分别考察二者对业绩的影响,并在控制某些基金特征之后,从流动性效应、持续性等方面研究了二者对于业绩的综合影响。实证结果显示,流动性beta是一个有效的流动性风险测度,基金业绩中存在流动性溢价和流动性风险溢价,表明基金的流动性和流动性风险不仅可以预测业绩,还可用于识别基金经理是否具有主动管理能力,从而为投资者决策提供了有效的方法。
【作者单位】： 上海证券交易所博士后工作站;中国科学院数学与系统科学研究院;
【关键词】： 流动性 流动性风险 基金业绩
【基金】：中国博士后科学基金第八批特别资助项目(2015T80444);中国博士后科学基金面上一等资助项目(2014M550243) 国家自然科学基金委重点项目(71331006) 自然科学基金委资助项目(71271128) 中国科学院重点实验室、国家数学与交叉科学中心、长江学者和创新团队发展计划(IRT13077) 上海财经大学211工程四期和上海市一流学科A类项目资助
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 经大学211工程四期和上海市一流学科A类项目资助1引言与封闭式基金相比较,开放式基金最大的特点在于其“开放性”,投资者在基金存续期内可以随时进行申购赎回,但由此引发的流动性风险问题已成为当前学者和业界重点关注的问题。这是因为,流动性风险是一种系统性风险,它是开放式

【参考文献】

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本文编号：783299