我国股票型开放式基金资产配置特征——基于DCC-MVGARCH模型的研究

发布时间：2017-09-12 11:09

  本文关键词：我国股票型开放式基金资产配置特征——基于DCC-MVGARCH模型的研究

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【摘要】：本文基于DCC-MVGARCH模型计算我国股票型基金指数与股票市场各板块代表性指数的动态相关系数,判断股票型开放式基金于各时点在各板块的资产配置特征,并根据系数的变化估计基金调仓的情况,分析基金持仓偏好的动态变化。研究结果表明:股票型开放式基金更偏好于配置中小板股票和二线蓝筹股,对于大盘股的配置谨慎,对于创业板股票的配置具有较大的波动性;当前A股市场使用最为广泛、常被用作业绩比较基准的上证指数有失真的趋势,无法较为全面地反映股市的波动和投资者的盈亏。股票型基金的上述持仓特征与我国经济转型、产业升级、股市估值体系、行政干预、新股发行制度等因素有密切的关系。
【作者单位】： 湖南大学金融与统计学院;
【关键词】： 投资基金 开放式基金 股票型基金指数 持仓特征 股票指数
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 一、问题的提出投资基金,是一种利益共享、风险共担的集合投资制度,它募集投资者的资金,交由专业的投资经理统一管理,而无需耗费投资者自身精力去打理。其中,开放式基金因其门槛较低(一般1000元便可起投)、申赎较为自由(每个交易日皆可申赎)的优点,规模逐步扩大。出于商业保密

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本文编号：836855