终极产权异质性、股权结构与企业投资

发布时间：2017-09-15 15:18

  本文关键词：终极产权异质性、股权结构与企业投资

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【摘要】：以A股上市公司为样本考察我国上市公司控股股东终极产权异质性、股权结构与企业投资之间的关系。实证发现,在引入控股股东终极产权性质后,国有控股公司相对于非国有控股公司有着更强的投资-现金流敏感度;中央部委控制公司的投资-现金流敏感度比地方政府和一般国企控股公司更低。且股权制衡度增加引致所有国有控股公司的投资-现金流敏感度下降,股权制衡对企业投资-现金流敏感性有抑制作用;非国有控股公司中,其他大股东持股对企业投资-现金流敏感性无明显影响。
【作者单位】： 长安大学经济与管理学院;石河子大学经济与管理学院;中国人民银行乌鲁木齐中心支行;
【关键词】： 终极产权异质性 股权结构 过度投资
【基金】：陕西省自然科学基金资助项目(2013JQ9003) 长安大学中央高校基本科研业务费专项资金项目(2013G6233039;2013G6232013;2013G6234067)
【分类号】：F832.51;F275
【正文快照】： 3.中国人民银行乌鲁木齐中心支行,乌鲁木齐830000)1假设提出我国的国有控股企业按照最终控制人的不同,可分为中央部委(或国有资产管理委员会)最终控制和地方政府、部门(或地方国有资产管理局)或一般国企最终控制。基于前期理论研究结论“不谋取控制权私有收益的情况下,国有性

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前1条

1 吴宗法;张英丽;;所有权性质、融资约束与企业投资——基于投资现金流敏感性的经验证据[J];经济与管理研究;2011年05期

【共引文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 陈晓枫;;公司产权、投资支出与内部现金流敏感性[J];当代经济研究;2014年07期

2 冯筱e，

本文编号：857299