并购基金在我国并购交易中的作用

发布时间：2017-09-17 05:02

  本文关键词：并购基金在我国并购交易中的作用

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【摘要】：当今社会,由于政府相关政策的倾斜、股市上创业板的萌芽发展,目前在我国的投资市场上私募股权投资基金异军突起,遍地开花,“全民私募”之风盛行。据有关研究部门的统计研究显示,在2012年,我国私人募集资金已经有180多亿美元。不过自从2012年以来,全球IPO市场已不复往年盛况,市面上面临着难募资、难退出的问题的私募股权投资基金也愈来愈多,有的机构甚至濒临破产。如此局面表明,在现阶段我国的私募股权基金发展中存在着严重地方基金同质化问题,而且这个问题主要集中在成长基金之中。并购基金在发达的欧美国家的金融市场上占据主导地位,而在我国金融市场并非如此。所以,我国的私募股权市场所面临的行业调整任重而道远。另外,在我国金融市场上,并购基金的发展势头越来越猛,所扮演的市场角色也愈发重要。根据清科最新数据,2015年7月中外创业投资及私募股权投资机构新募集和新设立基金数共计101支,其中59支新募集基金,披露募资金额52支基金,共募集金额38.86亿美元,42支新设立基金,披露目标规模26支基金,计划募资157.82亿美元。如今无论是国内还是国外,对于并购基金的研究、学术论文都还比较少,而且基本都集中于并购基金的发展状况与其市场的未来上面,对于并购基金在交易层面的所起到作用的分析很少。本文将选择部分实例进行深入的分析,以上市公司为基础,对于并购基金在并购交易中发挥的作用进行了深入的探讨。文章共分为五个章节。第一章是概述,对文章背景、讨论的内容和意义进行了介绍,提出本文的不足。第二部分和第三部分为并列介绍章节,介绍了国内外并购基金与并购市场的发展情况,为第四部分具体案例做背景介绍。第四部分通过中联重科收购CIFA这一案例,分析了并购基金—弘毅投资、高盛集团、曼达林基金在主导并购方中联重科收购CIFA中所起到的作用。第五部分总结了本文的研究结论和我国并购基金发展中存在的问题,并对此提出进一步完善我国并购基金发展的建议。我国并购基金在整体的投资水平和规模上虽仍然处于发展的初级阶段,但目前中国的资本市场正处于蓬勃发展的时期,而且有了愈加完善的金融工具的帮助,中国未来的并购交易市场上,并购基金将会发挥越来越重要的作用。
【关键词】：并购基金 并购 并购交易 私募股权投资基金
【学位授予单位】：上海交通大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F271;F832.51
【目录】：

• 摘要5-7
• ABSTRACT7-11
• 第一章 绪论11-15
• 1.1 研究背景和研究意义11-12
• 1.2 研究方法12-13
• 1.3 研究内容13-14
• 1.4 本文的创新与不足14-15
• 1.4.1 可能的创新之处14
• 1.4.2 本文存在的不足14-15
• 第二章 国内外并购基金的发展及实践15-23
• 2.1 私募股权投资基金的概念与类型15-17
• 2.1.1 私募股权投资基金的概念15
• 2.1.2 主要类型15-16
• 2.1.3 并购基金与其他类型的私募股权投资基金的主要区别16-17
• 2.2 并购基金的主要特征17-18
• 2.3 并购基金的基本投资流程18-19
• 2.4 国内外并购基金的发展19-23
• 2.4.1 并购基金在国外的发展沿革19-20
• 2.4.2 并购基金在我国的实践20-23
• 第三章 国内外并购市场的发展及现状23-28
• 3.1 并购的概念23
• 3.2 并购基金在国外的发展23-25
• 3.3 我国并购市场概览25-28
• 3.3.1 我国并购市场发展史25-26
• 3.3.2 我国并购市场发展现状26-28
• 第四章 并购基金在我国并购交易中的作用—以中联重科收购CIFA为例28-34
• 4.1 案例分析：中联重科收购CIFA中并购基金的作用28-31
• 4.1.1 投资方背景简介28-30
• 4.1.2 被投资方背景简介30
• 4.1.3 收购交易内容30-31
• 4.2 并购基金在本案例中的作用31-33
• 4.3 案例小结33-34
• 第五章 研究结论与政策建议34-37
• 5.1 研究结论34-35
• 5.2 政策建议35-37
• 参考文献37-38
• 致谢38

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本文编号：867394