中国上市公司控制权市场内幕交易的ARIMA监管模型的实证研究

发布时间：2017-09-19 19:08

  本文关键词：中国上市公司控制权市场内幕交易的ARIMA监管模型的实证研究

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【摘要】：文章随机选取2013年在上海证券交易所控制权发生转移的100名中国上市公司作为研究对象,选取日收益方差、日综合指数、日波动率和日风险因子等指标。因为所研究的数据,是以日为时间单位排列形成的序列,因此需要这些数据经过相同的差分后转化为平稳的时间序列,然后建立差分后的日收益方差为因变量,差分后的日综合指数、日波动率、日风险因子为自变量的关系模型,同时得出与日收益方差密切相关的量作为主要指标,然后用ARIMA模型分析这些主要指标在信息公告日前后的事件期和估计期间的特点,首先分析估计期主要指标的自相关系数和偏相关系数,其次建立估计期的ARIMA模型,由估计期的模型预测事件期,将预测的事件期与实际的事件期进行对比,分析在控制权转移过程中,中国上市公司是否存在内幕交易。
【作者单位】： 石家庄经济学院商学院;上海理工大学管理学院;
【关键词】： 内幕交易 控制权市场 ARIMA模型 事件期 估计期
【基金】：国家自然科学基金项目(71171134) 上海市哲学社会科学规划课题(2011BGL006) 上海市一流学科建设项目(S1201YZXK)
【分类号】：F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言控制权市场又被称为接管市场或并购市场,它是指通过公司的并购重组、购买股票等手段进行公司控制权争夺,达到对企业权力控制为目的的市场[1]。“内幕交易”又称为“知情交易”,是指一些利用职务、地位与其他手段掌握了有关股票市场重要信息的人,为了个人和相关利益人

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本文编号：883388