上市公司大股东内幕交易行为对股票表现的影响

发布时间：2017-09-23 08:17

  本文关键词：上市公司大股东内幕交易行为对股票表现的影响

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【摘要】：本文采用事件研究法,对大股东内幕交易行为所造成的股票市场变量的波动进行了实证和检验。结果表明:上市公司的平均超额收益率在重大信息公告日前有所上升,公告日后则会显著下降;平均异常波动率在重大信息公告日前的较长时间内比较平稳在公告日前几天则会小幅增加,在信息公告前日或后日更会急剧放大,随后就急剧下降;日均换手率在信息公告日前急速放大,而在公告日后急速下降且在会告回前某一段时间比其他时间段都要大。只有建立违规甄别模型,加强对重大信息日的监测,规范、完善和推进信息披露制度、惩罚机制以及相关法律法规,才能更有效地抑制大股东内幕交易行为。
【作者单位】： 复旦大学金融研究院;华东理工大学理学院;华东政法大学国际法学院;
【关键词】： 大股东东 内幕交易 事件研究法
【基金】：2012中国博士后科学基金面上项目“基于矩阵分解的几类投资组合模型的优化算法与实证研究”(批准号2012M511014)
【分类号】：F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言大股东是指其出资额占有限责任公司资本总额50%以上或者其持有的股份占股份有限公司股本总额50%以上的股东。当前,中国股市正在逐步进入全流通时代,大股东持股数量巨大巨大,并且有很大一部分是限售股。因此,上市公司股价对有限售股解禁的大股东影响尤为显著。这个时候

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2 袁理;中国股票市场内幕交易行为甄别监控机制研究[D];苏州大学;2009年

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本文编号：904176