中国股市收益率与异质波动性关系研究

发布时间：2017-09-25 14:04

  本文关键词：中国股市收益率与异质波动性关系研究

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【摘要】：本文研究了中国股票市场的异质波动性问题。主要从异质波动性的识别与分布,异质波动性与股票收益率之间的关系,以及异质波动性是否被充分定价等三方面进行探讨。研究的目的在于分析股票异质波动性问题在中国股票市场中的特殊地位,这其中也包括异质波动性对股票收益影响问题。结合中国股票市场的数据,采用广义矩估计(GMM)的数量方法,显著地得到了中国股票市场中异质波动性水平,并以此分析了异质波动性与股票收益之间的关系,证明股票异质波动性水平是投资者进行决策时需要考虑的重要因素之一。
【作者单位】： 天津大学管理与经济学部;渤海证券股份有限公司;
【关键词】： 金融工程 异质波动性 广义矩估计 股票收益率 风险溢价
【基金】：国家自然科学基金项目(噪音条件下的资产价格行为分析与投资组合管理研究71271146) 教育部长江学者和创新团队发展计划资助项目(复杂社会经济系统的计算实验研究IRT1028)
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 0引言对于投资者来说,增加收益减小风险是一个永恒不变的目标,大量的研究也围绕着这一主题展开。二十世纪中叶,美国经济学家William-Sharpe提出了资本资产定价模型(CAPM)。此后,CAPM一直作为主流的资产定价模型来衡量资产的风险和回报之间的关系[1~4]。Merton提出一个不同观点

【参考文献】

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【共引文献】

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【相似文献】

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本文编号：917741