我国民营上市公司高管团队特征对财务风险的影响

发布时间：2017-10-07 17:28

  本文关键词：我国民营上市公司高管团队特征对财务风险的影响

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【摘要】：企业的财务风险关系着企业的生存和发展,而企业的高管团队是企业运营操作的核心,他们掌控着企业财务风险息息相关的主要部门,企业的高管团队和企业的财务风险有着密不可分的关系。在目前的中国经济发展过程中,民营企业已经成为促进我国经济发展和社会和谐的重要构成部分,它们在经济贡献值、提供就业等方面都有着至关重要的作用,所以促进这些民营企业的发展势在必行,而企业发展的最重要条件就是规避财务风险的发生,至于如何规避财务风险,企业的高管团队质量是关键因素,本文将主要研究我国民营上市企业的高管团队特征和企业财务风险的关系,从而避免企业发生财务风险,促进企业可持续地发展下去,为我国的经济发展贡献更大的力量。本文首先针对企业高管团队特征和企业财务风险以及两者之间的相互关系的研究成果进行相关文献综述、归纳整理。继而又根据本文研究内容相关的理论即委托代理理论、高阶梯队理论、人力资源理论和信息不对称理论进行阐述并本文研究内容进行有效融合。针对我国民营企业高管团队的特征,本文总结出了六个关键因素,从而构建研究模型并提出了相关的假设。本文的研究对象为我国沪深两市上市的民营企业,依据一定的规律要求选取了年度包括2011年、2012年和2013年的3147个样本数据。在实证部分,本文主要对样本数据进行了描述性分析、相关性分析和多元线性回归分析,从而来验证本文的假设,分析样本公司高管团队特征和企业财务风险之间的关系。在被解释变量部分,即企业的财务风险,本文选取的F分数,它的构成包括企业的资产流动性和规模特征、企业累计盈利状况、企业经营活动产生的现金流量用于偿还企业债务的能力、企业的偿债能力和企业总资产创造现金流量的能力。通过实证分析,本文的研究结果显示,在我国上市民营企业中,高管团队的平均薪酬、平均学历、高管团队的持股比例和企业财务风险负相关,公司规模和企业财务风险呈正相关关系,股权集中度和财务风险呈负相关关系。而董事长和总经理两职合一、女性比例、平均年龄和高管团队规模这四个因素经过本文的实证研究,回归分析虽然显示它们对企业的财务风险有一定的影响,但是影响并不显著。针对上述研究结论,本文在文章最后一部分就我国民营上市企业如何更好地建设高管团队以减小公司的财务风险提出了政策建议,主要有注重高管薪酬、提高高管团队的整体素质、提高企业股权集中度、不必过于在意高管团队的平均年龄、性别比例等以及控制公司规模这五个方面。
【关键词】：民营企业 高管团队 财务风险
【学位授予单位】：南京农业大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F275;F832.51;F272.91
【目录】：

• 摘要7-9
• ABSTRACT9-11
• 第一章 绪论11-19
• 1.1 研究背景及研究意义11-13
• 1.1.1 研究背景11-12
• 1.1.2 研究意义12-13
• 1.2 研究目标13
• 1.3 研究框架和方法13-16
• 1.3.1 研究框架13-15
• 1.3.2 技术路线图15
• 1.3.3 研究方法15-16
• 1.4 可能的创新与不足16-19
• 1.4.1 创新之处16
• 1.4.2 不足之处16-19
• 第二章 国内外文献综述19-27
• 2.1 相关概念界定19-24
• 2.1.1 民营企业19
• 2.1.2 高管团队19-22
• 2.1.3 高管团队特征22
• 2.1.4 企业财务风险22-24
• 2.2 高管团队特征与企业财务风险关系24-25
• 2.3 小结25-27
• 第三章 基本理论及研究假设27-33
• 3.1 基本理论27-29
• 3.1.1 个人层面:人力资本理论27
• 3.1.2 企业层面:委托代理理论27-28
• 3.1.3 信息不对称理论28-29
• 3.2 研究假设29-33
• 3.2.1 高管团队薪酬与企业财务风险29
• 3.2.2 高管团队学历背景与财务风险29-30
• 3.2.3 高管团队持股比例与财务风险30
• 3.2.4 高管团队董事长与总经理两职合一与企业财务风险30
• 3.2.5 高管团队女性高管比例与财务风险30-31
• 3.2.6 高管团队年龄与财务风险31-33
• 第四章 研究设计33-39
• 4.1 样本选取33
• 4.2 数据来源33
• 4.3 变量定义33-36
• 4.3.1 被解释变量33
• 4.3.2 解释变量33-35
• 4.3.3 控制变量35-36
• 4.4 研究模型36-39
• 第五章 实证分析39-49
• 5.1 描述性分析39-44
• 5.1.1 我国上市民营公司财务风险描述性分析39-40
• 5.1.2 我国上市民营公司高管薪酬描述性分析40
• 5.1.3 我国上市民营公司高管学历背景描述性分析40-41
• 5.1.4 我国上市民营公司高管持股比例描述性分析41
• 5.1.5 我国上市民营公司高管两职位合一描述性分析41-42
• 5.1.6 我国上市民营公司女性高管比例描述性分析42
• 5.1.7 我国上市民营公司高管年龄描述性分析42-43
• 5.1.8 我国上市民营公司公司规模描述性分析43
• 5.1.9 我国上市民营公司高管团队规模描述性分析43-44
• 5.1.10 我国上市民营公司股权集中度描述性分析44
• 5.2 相关性分析44-46
• 5.3 回归分析46-48
• 5.4 本章小结48-49
• 第六章 研究结论及建议49-53
• 6.1 研究结论49-50
• 6.2 政策建议50-53
• 参考文献53-57
• 致谢57

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