基于已实现协方差矩阵的高维金融资产投资组合应用

发布时间：2017-12-26 04:26

本文关键词：基于已实现协方差矩阵的高维金融资产投资组合应用　出处：《统计与信息论坛》2017年08期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：随着金融市场的发展,可配置金融资产种类不断增加,高维资产的投资组合应用引起了广泛的关注,因此高维协方差矩阵的建模及预测更加重要。基于已实现协方差矩阵,创新地将Elastic Net(弹性网)方法与向量自回归模型结合,对高维已实现协方差矩阵进行建模和预测。实证分析中模型取得了理想的预测精度,待估参数的数目显著下降;由于弹性网方法具备充分的变量选择功能和群组效应,得到的模型更加完善,因此资产之间动态相关结构也更加明晰;分析发现行业之间协方差变化比自身方差变化更加复杂,将VAR-LASSO、VAR-EN、DCC-MVGARCH、EWMA四种模型预测的协方差矩阵应用到投资组合中,结果表明VAR-EN优势明显。
【作者单位】：中央财经大学统计与数学学院;
【基金】：国家自然科学基金面上项目《稳健投资组合选择的并行最优化算法研究与实现》(61272193) 中央财经大学研究生科研创新基金项目《高维协方差阵建模及投资组合应用》(201607)
【分类号】：F224.0;F830
【正文快照】： 一、引言随着现代金融市场的高速发展,高维金融资产的投资组合配置越发常见,而现代投资组合理论对资产协方差矩阵的建模预测有着很强的依赖,因此对高维金融资产协方差矩阵的建模及预测变得十分重要。高维金融资产投资组合维数的增加势必会加大参数估计的难度,也会影响资产协方

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