非金融企业金融化行为与全要素生产率——基于合理性分析的视角

发布时间：2024-07-11 04:59

　　文章以2010—2017年非金融类上市公司的数据样本,通过区分金融化的投资期限与投资动机,研究了不同类型金融化对企业全要素生产率(TFP)的影响,在已有文献基础上进一步地厘清了金融化的不同动机以及及其交叉影响机制。研究表明:短期金融化对于流动比率具有改善作用;而长期金融化对于过度投资又具有抑制作用。两种作用通过交叉机制缓解金融化行为对TFP的负向影响。在政策制定过程中要正确引导企业投资行为,避免非理性投资造成的效率损失。同时应多管齐下缓解企业融资难的问题,避免实体挤出对TFP带来的负面影响。

【文章页数】：7 页

【文章目录】：
一、引 言
二、文献综述
    (一)“金融化”的概念界定
    (二)金融化与实体投资行为
三、研究假设
四、研究设计
    (一)研究指标
        1.金融化投资界定
        2.TFP定义
        3.过度投资指标
    (二)样本选择与数据来源
    (三) 研究模型
        1.短期金融化投资合理性验证
        2.长期金融化投资合理性验证
五、实证结果分析
    (一)描述性统计
    (二)主回归结果
        1.不同期限金融化投资对企业TFP影响
        2.短期金融化投资的合理性分析
        3. 长期金融化投资的合理性分析
六、结论与展望
    (一)结论
    (二)政策启示与展望



本文编号：4005286