估计MS-DSGE模型脉冲响应函数的EM算法及其应用

发布时间：2018-01-05 09:53

本文关键词：估计MS-DSGE模型脉冲响应函数的EM算法及其应用　出处：《数量经济技术经济研究》2017年02期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：研究目标:考察不同区制下外生冲击对中国宏观经济的非对称性效应。研究方法:引入两状态的Markov区制转换过程建立MS-DSGE模型,并基于MS-DSGE模型的Markov区制转换动态因子模型的表示提出了估计MS-DSGE模型脉冲响应函数的极大似然估计EM算法。研究发现:本文提出的估计方法具有良好的有限样本性质和收敛性,参数估计量具有渐近正态分布。实证分析发现,应持续施行扩张性政策以刺激经济稳定增长,对冲挤占效应以及稳定物价水平。尤其,当经济处于"衰退"区制时,政府应实施及时有效的调控政策刺激经济运行区制的转移。研究创新:与Bayesian分析方法比较,本文提出的估计方法避免了对数线性化MS-DSGE模型的随机奇异性以及对先验分布的设定和观测变量选取的非稳健性。研究价值:提出了一种估计MS-DSGE模型脉冲响应函数的方法。
[Abstract]:Objective: to investigate the asymmetric effects of exogenous shocks on China's macro-economy under different regional systems. Methods: introducing two-state Markov system transition process to establish MS-DSGE model. A maximum likelihood estimation (EM) algorithm for estimating impulse response function of MS-DSGE model is proposed based on the representation of dynamic factor model of Markov region conversion based on MS-DSGE model. The estimation method proposed in this paper has good finite sample properties and convergence. The parameter estimator is asymptotically normal distribution. The empirical analysis shows that expansionary policies should be carried out continuously to stimulate stable economic growth, hedge the effect of crowding and stabilize the price level. When the economy is in a "recession" zone system, the government should implement timely and effective regulation policies to stimulate the transfer of economic operation zone system. The estimation method proposed in this paper avoids the stochastic singularity of logarithmic linearized MS-DSGE model and the non-robustness of the priori distribution and the selection of observation variables. A method for estimating impulse response function of MS-DSGE model is presented.
【作者单位】：天津财经大学统计系;
【基金】：国家自然基金“具有Markov区制转换的动态因子模型建模方法及其应用研究”(71271142) 天津财经大学研究生创新基金“DSGE模型的估计方法研究——基于动态因子模型的视角”(2014TCB04)的资助
【分类号】：F224.0
【正文快照】： 众所周知,一国的宏观经济通常在“衰退”和“扩张”两种体制间交替变换,并且,对于不同的经济体制,经济变量的动态行为也呈现出显著的差异性。自Hamilton(1989)、Stock和Waston(1996,2002)发现战后美国宏观经济数据具有Markov转移过程的结构时变性以来,唐晓彬(2010)等文献也指

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