基于CVaR投资组合优化问题的非光滑优化方法

发布时间：2018-01-19 06:00

  本文关键词： 投资组合 条件风险价值 非光滑优化 束方法　出处：《中国管理科学》2017年10期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：对选定的风险资产进行组合投资,以条件风险价值(CVaR)作为度量风险的工具,建立单期投资组合优化问题的CVaR模型。目标函数中含有多重积分与极大值函数,首先利用蒙特卡洛模拟产生情景矩阵将多重积分计算转化成求和运算,之后目标函数为分片光滑(非光滑)函数,设计相应的非光滑优化方法并给出其收敛性分析。初步的数值试验表明了本文算法的有效性。
[Abstract]:Portfolio investment of selected risk assets, using conditional risk value (CVaR) as a tool to measure risk. The CVaR model of single period portfolio optimization problem is established. The objective function contains multiple integrals and maximum functions. Firstly, Monte Carlo simulation is used to generate scenario matrix to transform multiple integration into summation. Then the objective function is piecewise smooth (non-smooth) function. The corresponding non-smooth optimization method is designed and its convergence analysis is given.
【作者单位】： 上海理工大学管理学院;河南工学院;
【基金】：国家自然科学基金资助项目(11171221) 高等学校博士学科点专项科研基金项目(20123120110004) 上海市一流学科项目(XTKX2012)
【分类号】：F224;F832.51
【正文快照】： 2.河南工学院,河南新乡453003)1引言1952年,美国经济学家Markowitz发表了题为《投资组合选择》的文章[1],首次提出投资组合的均值-方差(MV)模型,标志着现代投资组合理论的开端,从此数量化的方法开始进入金融投资领域。然而,一方面,MV模型是在证券收益率服从正态分布的假设下建

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本文编号：1442903