基于沪深300股指期货套期保值比率及其绩效的实证研究

发布时间：2018-02-04 03:27

  本文关键词： 沪深股指期货 套期保值 GARCH模型 Eviews.　出处：《贵阳学院学报(自然科学版)》2017年01期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：针对计算沪深300股指期货的最优套期保值比率问题,选取沪深300股指期货与现货数据,构建OLS、ECM、GARCH、ECM-GARCH、EGARCH和二元GARCH等6个模型。在对样本数据进行描述性统计分析、平稳性检验、协整检验和ARCH检验后,使用Eviews8.0构建回归模型,对这一问题加以研究,发现二元GARCH模型的套保效率最高,ECM的套保成本最低,然后以最小方差为选择标准,综合考虑套保成本与绩效,发现基于ECM-GARCH模型计算效果最好,并根据研究结果提出投资者要根据自身风险偏好、市场波动和现货期货的相关性等情况选择合适的模型建议。
[Abstract]:In order to calculate the optimal hedging ratio problem of Shanghai - Shenzhen - 300 index futures , six models of stock index futures and spot data of Shanghai - Shenzhen 300 index futures were selected , and six models such as OLS , ECM , ARCH , ECM - ARCH , EGARCH , and Binary ARCH were constructed . After describing the sample data with descriptive statistics , stationarity test , co - integration test and ARCH test , we found that the hedging efficiency of the model was the highest , and the cost and performance of ECM were considered .

【作者单位】： 安徽财经大学金融学院;安徽财经大学统计与应用数学学院;
【基金】：国家自然科学项目:“3-流猜想,Fulkerson覆盖及相关问题”(项目编号:11601001) 省级大学生创新创业训练计划项目(项目编号:201610378757)
【分类号】：F224;F724.5
【正文快照】： 0引言随着资本市场的发展,市场中的机构投资者在全体投资交易者中所占的比例越来越大,因此对于现货资产的风险进行风险管理的需求也越来越强烈。股指期货随后从证券市场中衍生出来,IF合约于2010年在中金所正式上市交易,这是资本市场投资者的一大好消息,这个金融衍生产品有效地

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本文编号：1489185