地方政府融资平台信贷风险度量研究

发布时间：2017-03-16 11:03

  本文关键词：地方政府融资平台信贷风险度量研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：近年来,中国城镇化进程不断推进,各地方政府市政建设任务也呈现增长态势,使得地方财政收入不能有效满足地方建设所需,地方政府面临巨大的资金缺口。地方财政收入遵循一定的经济发展规律不可能在短期内急速增长,因此地方政府只有通过负债融资等方式来弥补财政收入的不足,但《中华人民共和国预算法》明文规定“除法律和国务院另有规定外,地方政府不得发行地方政府债券”,这就说明国家从法律体制层面上明确禁止了地方政府发行债券,政府不可能通过发行地方债来弥补其建设资金的不足。为了规避法律法规的要求同时加快地方经济发展,推进地方城镇化进程,有效缓解了资金不足的问题,地方政府另辟蹊径,转而成立地方政府融资平台。地方政府融资平台就是为方便政府进行市场化融资而成立的,它以地方政府的名义在资本市场上进行直接和间接融资,因而地方政府融资平台本质上隶属于政府。地方政府融资平台的成立为地方市政建设筹集了资金的同时也扩大了内需拉动了我国经济的增长,尤其是2008年美国次贷危机席卷全球给中国出口带来巨大冲击,我国政府推出四万亿救市计划之后,政府融资平台得到了迅速发展,对我国经济的恢复起到了重要作用。虽然政府融资平台在缓解地方政府市政建设资金不足、拉动内需促进经济发展方面起到了重要作用,但是也应该注意政府融资平台现存在的信贷风险也会对当地经济运行的安全性、持续性和社会的稳定性造成不良影响。本文选取了重庆市地方政府融资平台作为研究对象,首先利用ARIMA模型对重庆市地方财政收入数据进行了短期预测,其次通过改良的KMV模型对重庆市政府融资平台不同贷款水平下的预期违约概率进行了测算,找出了重庆市政府融资平台贷款的安全边际,最后经过对我国地方政府融资平台现状及存在问题的深入剖析以及实证研究的结论,给出相应的信用风险防范管理建议。
【关键词】：融资平台 信用风险 ARIMA模型 KMV模型
【学位授予单位】：重庆师范大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F283;F832.4
【目录】：

• 中文摘要5-6
• 英文摘要6-10
• 1 引言10-14
• 1.1 研究的背景和意义10-11
• 1.1.1 研究背景10
• 1.1.2 研究目的和意义10-11
• 1.2 研究的主要内容11-12
• 1.3 研究方法12
• 1.4 研究创新点和不足12-14
• 1.4.1 本文的创新点12-13
• 1.4.2 本文的不足13-14
• 2 政府融资平台文献综述14-19
• 2.1 国外文献概述14-15
• 2.1.1 政府举债理论14
• 2.1.2 地方债务风险研究14-15
• 2.2 国内研究综述15-18
• 2.2.1 地方政府融资平台的概念以及平台的设立、管理和发展15-16
• 2.2.2 政府融资平台融资渠道研究16-17
• 2.2.3 地方政府融资平台贷款风险研究17-18
• 2.3 研究评述18-19
• 3 我国地方政府融资平台概况19-27
• 3.1 我国地方融资平台的成立及发展19-22
• 3.1.1 政府融资平台概念19
• 3.1.2 运行机制19-21
• 3.1.3 地方政府融资平台贷款产生的原因21-22
• 3.2 我国地方融资平台贷款现状分析22-23
• 3.2.1 总量分析22
• 3.2.2 地方融资平台借贷结构分析22-23
• 3.3 我国地方融资平台发展存在的问题23-27
• 3.3.1 地方政府及融资平台方面存在问题23-24
• 3.3.2 银行等债权人方面存在的问题24-27
• 4 政府融资平台信贷风险度量模型构建27-36
• 4.1 信贷风险度量方法的介绍与比较27-31
• 4.1.1 传统信贷风险度量方法27-29
• 4.1.2 现代信贷风险度量方法29-30
• 4.1.3 选取KMV模型进行政府融资平台信贷风险度量30-31
• 4.2 政府融资平台信贷风险度量模型的构造31-36
• 4.2.1 KMV模型简介31-34
• 4.2.2 KMV模型改造34-36
• 5 地方政府融资平台信贷风险度量的实证分析36-48
• 5.1 利用ARIMA模型进行财政收入的预测36-44
• 5.1.1 样本数据选择36-37
• 5.1.2 重庆市地方财政收入的预测37-44
• 5.2 利用KMV模型进行地方政府融资平台风险测量44-47
• 5.2.1 地方财政收入波动率和增长率的确定44-45
• 5.2.2 重庆市地方融资平台违约距离和违约率的计算45-47
• 5.3 实证结论47-48
• 6 融资平台风险控制的对策建议48-52
• 6.1 政府层面48-49
• 6.1.1 财税体制改革48
• 6.1.2 法律法规制定48
• 6.1.3 加强政府自身建设48-49
• 6.2 融资平台层面49-50
• 6.2.1 融资平台规范运营49
• 6.2.2 信息透明49-50
• 6.2.3 积极探索多元化融资渠道50
• 6.3 银行层面50-52
• 6.3.1 建立政府融资平台的贷前评估机制50
• 6.3.2 建立政府融资平台的贷后管理机制50-52
• 参考文献52-54
• 附录：作者攻读硕士学位期间发表论文及科研情况54-55
• 致谢55

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本文编号：251671