新技术企业价值认知与评价研究

发布时间：2020-04-11 08:27

【摘要】： 价值认知是风险投资家最为重要的活动之一。学者们已经高度关注风险投资家价值认知的标准,但还没有从心理学层面上揭示价值认知的一般过程,导致混淆价值认知的输入因素和影响因素,忽视信息对价值认知的影响。本研究从认知心理学出发,以战略管理文献和平衡记分卡为理论基础,利用相关实证文献的研究成果,发展了价值认知模型和多阶段评价模型,并做了实证检验,弥补了过去研究文献存在的不足。 本研究采用多重个案研究和调查研究等实证研究方法,历经两年艰辛的田野工作,取得包括访谈、直接观察、参与观察、文件和档案资料、问卷调查等多方面证据,验证了价值认知模型,探索了信息对价值认知的影响。 本研究的主要结论如下: 第一,资源和绩效都正向影响新技术企业的认知价值。相同绩效条件下,更好的资源带来更高认知价值;相同资源条件下,更优的绩效带来更高认知价值。 第二,经济环境、战略匹配度、创业家的决心和动机都正向调节风险投资家的价值认知。竞争地位正向调节价值认知,竞争强度不影响认知价值,但竞争强度低的行业更容易得到风险投资家的青睐。 第三,认知主体在新技术企业价值认知时,资源相对于绩效的重要性随着企业发展阶段的上升而递减,这是由于信息可获得性的提高造成的。由于信息不对称的缘故,风险投资家和技术创业家存在认知差异,这种差异对于中后期的新技术企业非常显著,但对于早期阶段新技术企业则并不显著。 第四,研究还证明了评价模型具有较好的一致性。本研究选择种子期、初创期、扩张期和成熟期四个阶段的新技术企业各三家,其中每个阶段有一家企业获得投资,请不了解这些企业的外地风险投资家使用本研究所发展的评价模型对其评价,四个阶段中得分最高的企业正是已经获得投资的企业。 本研究有助于风险投资家更好地理解和改善自己的认知过程,提高价值认知的一致性,同时,也有利于创业家了解风险投资家的认知指标,以有针对性地编写商业计划书。技术创业家有责任减轻信息不对称程度,使风险投资家方便地获得新技术企业的各种信息,从而使得投融资活动更有效率。 未来研究者可以考虑对本文发展的认知模型做大样本的调查研究,也可以对评价模型的一致性和有效性做进一步的验证和比较。此外,风险投资家可以根据认知模型,发展预测模型预测新技术企业未来盈利能力。
【图文】：

研究背景和意义研究背景‘新技术企业是创新经济的主体，在经济体系中扮演着越来越重要的角色，对企业的价值认知是国内外学者和风险投资实践者共同关注的问题。新技术存在融资难问题，缺少资本是新技术企业发展的瓶颈。伴随着创新经济的发投资，作为一种金融中介，它为新技术企业注入资本的同时提供其它资本能的价值增加活动，成为创新经济的重要推动力量。我国政府一贯重视发展高新技术企业，制订了科教兴国战略，力倡自主创着创新经济的发展，我国风险投资从无到有，由微小到强大，经历了引进逐步兴起、快速发展、徘徊调整和再次快速膨胀5个阶段，到2007年，中资总额达到了美国的八分之一，位居世界第二，成为世界风险资本市场的组成部分川。近3年，中国风险投资爆发性增长，其增长情况见图1.1所示

险投资家作为个案研究对象，通过对多个风险投资家个案进行分析，可以有效增强研究的外部效度，使得研究结果更为强健。多重个案研究难在需要更多的时间投入，调研的工作量较大，，但具有更高的学术价值，其研究思路见图5.1。-)厂一叫跨个案结论_:国一!区’几圈一卜修修改理论论发发展政策含义义撰撰写总报告告恻圈型卜卜卜一圈圈恻图5.1多重个案研究方法多重个案研究遵循的是复现而不是抽样逻辑。复现逻辑和多重实验中使用的方法相类似。如果对多个个案的分析都得到了相类似的结果，那么就可以说得到了复56
【学位授予单位】：华中科技大学
【学位级别】：博士
【学位授予年份】：2008
【分类号】：F224;F276.44

【相似文献】

相关期刊论文 前10条

1 ;为风险投资支招[J];中国经济快讯;2000年42期

2 吕宏程;;浙江省风险投资发展的外部环境分析[J];金融经济;2005年06期

3 褚淑贞;韩之俊;杨梦欣怡;;我国医药产业集群风险投资[J];经济管理;2010年10期

4 林宗卿;;风险投资如何推进长三角地区的产业转型升级[J];经济导刊;2011年05期

5 方庆军;宋伟健;;我国风险投资退出机制研究[J];东方企业文化;2011年02期

6 张小刚;;我国发展风险投资的制约因素与对策研究[J];商场现代化;2011年13期

7 龙勇;梅德强;常青华;;风险投资对高新技术企业技术联盟策略影响——以吸收能力为中介的实证研究[J];科研管理;2011年07期

8 陈冰;;我国风险投资退出机制研究[J];河南省政法管理干部学院学报;2011年03期

9 周加桂;;风险投资代理问题的博弈分析和治理研究[J];中国城市经济;2011年12期

10 于莹;潘林;;优先股制度与创业企业——以美国风险投资为背景的研究[J];当代法学;2011年04期

相关会议论文 前10条

1 曹龙骐;陈红泉;;深圳风险投资的发展现状、制约因素与对策[A];中国风险投资与资本市场会议论文集[C];2004年

2 刘达;;试论我国风险投资的资本利得税政策设计[A];中国制度经济学年会论文集[C];2006年

3 田莉;;机会导向型的新技术企业商业化战略选择——基于技术属性与产业环境匹配的视角[A];第三届（2008）中国管理学年会论文集[C];2008年

4 吴国富;;风险投资的股权比例研究[A];加入WTO和中国科技与可持续发展——挑战与机遇、责任和对策（上册）[C];2002年

5 刘德学;樊治平;张昕光;鞠芳辉;;一种区域风险投资环境的综合评价方法[A];2001年中国管理科学学术会议论文集[C];2001年

6 顾婧;周宗放;;多阶段风险投资决策分析[A];中国灾害防御协会风险分析专业委员会第二届年会论文集（二）[C];2006年

7 王声凑;曾勇;;企业家过度自信情形下创业企业项目价值的研究[A];第三届（2008）中国管理学年会论文集[C];2008年

8 赵道静;胡艳;;风险投资中分阶段投资的动态博弈分析[A];全国高校价值工程研究会2001学术年会优秀论文、大连理工大学2001届MBA优秀论文专辑[C];2001年

9 唐金龙;;我国风险投资的法律对策[A];中国律师2000年大会论文精选（下卷）[C];2000年

10 李云飞;周宗放;;风险投资项目风险综合评价方法研究[A];第四届（2009）中国管理学年会——金融分会场论文集[C];2009年

相关重要报纸文章 前10条

1 陈超;风险投资家信心大增[N];国际金融报;2003年

2 本报记者 蔡逸;VC眼中的江苏企业[N];江苏经济报;2002年

3 汪文;风险投资家最关心什么[N];中国乡镇企业报;2001年

4 本栏责任编辑 汪洋;让风险投资家一见倾心[N];上海科技报;2003年

5 陈谷;风险投资家要具备哪些素质？[N];中国经营报;2000年

6 本刊记者 程晖;不能让新技术企业变成“小老头树”[N];中国经济导报;2010年

7 方卫星;风险投资家被困“网”中[N];国际金融报;2001年

8 文胜;风险投资家的典型提问[N];证券日报;2003年

9 紫光科技;风险投资家的典型提问[N];中国经营报;2002年

10 旷建庄;VC的任务就是培育CEO[N];中国邮政报;2003年

相关博士学位论文 前10条

1 罗国锋;新技术企业价值认知与评价研究[D];华中科技大学;2008年

2 王荣;农业高新技术产业化风险投资研究[D];山东农业大学;2010年

3 仲锐敏;中国风险投资研究[D];复旦大学;2011年

4 张青;基于契约关系的风险投资运作机制与投资决策研究[D];天津大学;2009年

5 王荣;农业高新技术产业风险投资研究[D];山东农业大学;2010年

6 郑庆伟;基于双重委托—代理运作模式的我国风险投资特征及其成因研究[D];华侨大学;2011年

7 李云飞;风险投资的契约机制及风险评价方法研究[D];电子科技大学;2012年

8 王声凑;风险投资企业现金流权和控制权的配置研究[D];电子科技大学;2010年

9 柏高原;创业投资引导基金运作机制研究[D];天津大学;2010年

10 杜慧滨;风险投资契约机制研究[D];天津大学;2005年

相关硕士学位论文 前10条

1 赖建;风险投资行为中的委托代理关系与创业企业治理机制的研究[D];广西大学;2005年

2 张凯;风险投资中道德风险及评价体系[D];电子科技大学;2005年

3 张绍峰;风险投资家人力资本价值与激励约束契约研究[D];浙江大学;2006年

4 王国钟;风险企业家的激励机制研究[D];武汉大学;2005年

5 田志宏;基于风险投资理论的高校科技产业发展模式研究[D];天津大学;2007年

6 刘金胜;中国风险投资退出问题的研究[D];哈尔滨工程大学;2005年

7 廖哲灵;风险投资领域中联合投资策略的研究[D];重庆大学;2007年

8 张丽;实物期权方法在风险投资项目评估中的应用[D];青岛大学;2003年

9 郑庆峰;我国风险投资的发展研究[D];厦门大学;2009年

10 李静;对我国政府在风险投资中的职能定位研究[D];首都经济贸易大学;2009年

本文编号：2623372