非寿险企业风险度量研究

发布时间：2020-05-04 16:31

【摘要】： 作为金融体系,特别是保险体系里重要的组成部分,非寿险企业由于承担着的“社会专业风险管理者”角色,在宏观经济中的经济补偿作用日益突出。因此非寿险企业对自身风险状况的估计不仅是其经营管理,特别是风险管理的基础,还受到其他社会相关利益主体,如保单持有人、政府监管者、行业评级机构的关注,同样也关系到宏观金融的整体安全程度。论文主要关注的是非寿险企业的风险度量问题,以期为非寿险企业的风险度量提供若干种较为精确、科学且具有较高可操作性的风险度量方法。首先本文对现有的风险度量原则、风险度量方法、风险度量值估计方法以及非寿险企业风险度量方法进行了文献综述。此外本文还认为非寿险企业在风险度量过程中应以“整体风险管理”作为指导思想。简而言之,非寿险企业风险度量方法应满足理论可靠性和实践可行性,即非寿险企业所应用的基础风险度量方法应以整体风险管理为指导思想并满足一定的理论框架(如“一致性风险度量原则”),同时还可以便捷地应用于实践。本文对众多的风险度量方法进行相应的筛选发现,期望亏空(Expected Shortfall, ES)由于具备了较为良好的数学性质可以成为非寿险企业风险度量的基础方法。另一个新提出的非寿险企业风险度量方法——未偿率模型(Non-Recovery Ratio, NRR)作为期望亏空的一个补充和扩展,与期望亏空一起可以更好的帮助相关非寿险企业进行管理决策。接下来,论文通过随机模拟实验的形式,应用不同的估计方法对ES、NRR的风险度量值进行了估计。结果发现: 1.在单一风险条件下,如果存在大量的研究样本(一般需要1000个以上),应用参数法和非参数法都能够较为准确的估计ES、NRR,并且样本量越大估计效果越好; 2.在复合风险条件下,首选的是基于近似计算公式的参数法,如果样本量比较大我们也可以非参数法; 3.在多风险条件下,如果风险相互独立,可以通过卷积、矩母函数等方法对风险进行加总,并在此基础上使用参数法估计ES、NRR;但如果风险相关,一般只能借助Copula技术进行随机模拟来估计ES、NRR,但在使用过程中存在较为严重的模型风险。最后将上述结论应用于对我国财产保险业现金流量的风险度量,并通过随机模拟方法对我国未来两年的现金流量ES、NRR进行了估计。结果表明,在近期内我国非寿险业的现金流量还是非常安全的;在未来几年内,如果相关企业的费用率管控不力,极有可能诱发较为严重的净现金流出。
【图文】：

保险企业,总损失,情景,实际损失

图 4-1 假设保险企业的总损失分布源：自行整理。面我们设想三个情景：景一：当年实际损失 L<E(X)景二：当年实际损失 E(X) <L< (1+η)E(X)景三：当年实际损失 L> (1+η)E(X)然，在情景一下该企业将获得超过正常水平的利润，在情景二下企业利然较低但也不至于亏损，在情景三下企业却注定要亏损。那么问题随之果情景三出现了，这家非寿险企业应如何操作来弥补亏损呢？会计角度，企业一方面需要将一部分资产变现用来应付赔付，另一方面有者权益项下核销有关亏损金额。因此，该非寿险企业一旦发生亏损而产清算就需要同时满足三个条件：

破产概率,对数正态分布函数

未偿率为( / )( )E X X A ArA E X> = 由于对数正态分布函数较为复杂，所以我们利用数值计算的方法讨论未偿率与破产概率、资产规模之间的关系。（1）推论 1：当保险公司的破产概率给定，且参数（μ ，mu）一定时，那么破产概率一定时，未偿率随参数（σ ，sigma）的增大而增大；sigma 一定时，，未偿率随破产概率的增加而增加。不妨设 mu=1，我们计算当 sigma 分别等于 0.1、0.5、1.0、1.5、2.0，那么破产概率与未偿率的关系如图 4.1 所示。
【学位授予单位】：天津财经大学
【学位级别】：博士
【学位授予年份】：2008
【分类号】：F840;F224

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