个人住房抵押贷款提前还款风险实证研究

发布时间：2020-06-14 03:55

【摘要】： 自1998年以后,我国个人住房抵押贷款业务发展迅速。根据人民银行《2004年中国房地产金融报告》,2002年以来,居民个人购房贷款余额直线上升,2004年底和2005年1季度已经分别达到15922.3亿元和16743.7亿元,余额同比增长35.1%和30.9%。近年来,随着个人住房抵押贷款业务发展时间的进行和利率从持续降低转为增高,部分地区开始出现了提前还款的高峰。提前还款的大量出现,一方面对商业银行个人住房贷款业务发展构成重大影响,直接造成部分商业银行个人住房贷款的余额出现负增长;另一方面,商业银行在提前还款过程中投入大量的管理成本和服务成本没有对应的回报,直接影响到贷款的收益,同时,对基于固定利率的个人住房抵押贷款证券,过高的提前还款率还将直接导致债券的收益受到重大影响,减少投资人的收益。近年来,各商业银行都或多或少对提前还款行为出台一系列措施进行限制,对提前还款的态度,已经从个人住房贷款业务开办初期的默许,转变为限制和控制。对提前还款风险的研究和控制,已经成为个人住房抵押贷款风险管理的重要课题。本论文正是在上述的背景下,通过对收集的个人住房抵押贷款数据进行实证研究,以识别现阶段影响我国个人住房抵押贷款提前还款风险的主要因素,为商业银行有效进行个人住房抵押贷款提前还款风险管理提供理论和技术参考。在导论中,本论文从研究当前我国个人住房抵押贷款实际运作状况出发,提出所要研究的提前还款风险问题。随后对几个重要概念进行解析,这几个重要概念是贯穿全论文的关键性概念,包括:个人住房贷款、个人住房抵押贷款和个人住房按揭贷款;个人住房抵押贷款提前还款和提前还款风险;取消赎回权、个人住房抵押贷款的一级市场和二级市场等。最后介绍了本论文采取的研究方法和技术路线,并对核心问题进行了明确。在西方发达国家,个人住房抵押贷款业务开展已有近百年历史。无论从理论研究还是实践经验来看,提前还款风险管理已经相当成熟,研究成果众多。在本论文的第二章和第三章中,对国外的研究成果和实务经验进行了系统性的总结和概括。在第二章中进行了个人住房抵押贷款提前还款风险文献综述,阐述了国外学者对个人住房抵押贷款提前还款风险影响因素和衡量方法的研究;介绍了国外学者建立的提前还款模型和最新进展;回顾和总结了国内学者对个人住房抵押贷款提前还款风险的研究情况;最后,对上述理论和研究成果进行动态评述,指出由于我国社会经济制度和发展状况同国外存在的差异,对我国个人住房抵押贷款提前还款风险的影响因素还需要进行进一步的实证分析。在第三章中,总结了个人住房抵押贷款提前还款风险管理的国际经验。本章在分别对美国、荷兰和香港等国家和地区金融机构对个人住房抵押贷款提前还款风险管理上的做法和经验进行全面和详细介绍的基础上,分析了上述管理手段和做法对本论文实证研究在变量选择和管理对策上的重要借鉴意义,为第四至第七章的内容奠定实践基础。实证研究需要正确选择变量和设计合理的模型。第四章中,在借鉴国外同类研究的基础上,结合我国商业银行的信贷档案资料信息,进行变量选择和量化。最终从调查资料中选择16个自变量作为进一步分析的基础。变量量化主要借鉴国外同类研究的量化方法,对非刻度级变量采用虚拟变量表示。在模型选择上,主要选择了国外研究采用较多的因子分析、判别分析、聚类分析和Logistic模型。在调查中,所有样本数据均来自于成都市某国有银行24个支行自2000年以来历年的个人住房抵押贷款信贷档案资料。调查共获得4133个正常还款样本和3605个提前还款样本。经过严格检查和筛选,最终获得正常贷款样本3733个,提前还款样本3107个,有效样本总容量为6840个。论文的第五章至第六章,运用SPSS13.0软件进行了个人住房抵押贷款提前还款风险判别函数分析和聚类分析。得出了如下结论: 1、论文利用因子分析和判别分析形成如下的结论:①、借款人财务状况越好,提前还款的可能性越小;②、贷款期限越长、提前还款可能性越小;选用等本还款方式比选用本息均还方式提前还款的可能性更大;贷款成数越高,提前还款的可能性越大;③、已婚借款人比未婚借款人发生提前还款的可能性更大;借款人年龄越大,提前还款的可能性越大;④、贷款利率越高,提前还款的可能性越大;房价指数越高,提前还款的可能性越大;⑤、月还款额占家庭收入的比例越高,提前还款的可能性越大;⑥、学历越高,提前还款的可能性越大;收入不稳定时提前还款的可能性较小;⑦、本地人提前还款的可能性较大;⑧、女性借款人提前还款的可能性大于男性借款人。 2、通过判别分析,得出各因子变量对个人住房抵押贷款提前还款风险影响的相对重要性。在上述八个因子变量中,对个人住房抵押贷款提前还款风险影响的程度存在很大的差异性,通过比较,可以发现,判别系数绝对值最大的三个因子变量是贷款状况因子、职业学历因子和婚姻年龄因子;判别系数绝对值最小的三个因子变量是性别因子、利率房价因子和绝对财务状况因子。虽然各因子变量对个人住房抵押贷款提前还款风险的影响重要程度各不相同,但是否发生提前还款,最终取决于各因素共同作用的结果。 3、运用聚类分析,按照样本提前还款风险相似性特征将借款人分为三个类别。三类分别代表了高学历稳定职业人群、中年高收入人群和未婚青年人群。其中,高学历稳定职业人群提前还款风险最高,是当前商业银行进行提前还款风险管理的主要对象;未婚青年人群提前还款风险最低;中年高收入人群的提前还款风险水平介于高学历稳定职业人群和未婚青年人群之间。 4、运用Logistic模型研究得出影响上述三个类别提前还款风险的主要因子。其中,影响高学历稳定职业人提前还款风险的关键因子按重要性顺序排列依次为绝对财务状况因子、贷款状况因子和学历职业因子;影响中年高收入人群提前还款风险的关键因子按重要性顺序排列依次为贷款状况因子、投资特性因子、学历职业因子和财务负担因子;影响未婚青年人群提前还款风险的关键因子按重要性顺序排列依次为学历职业因子、贷款状况因子和利率房价因子。根据文献研究、实证研究的结论,结合国外经验,论文探讨了我国商业银行改进个人住房抵押贷款提前还款风险管理的对策。这些对策包括:一、正确认识提前还款风险;二、建立个人住房抵押贷款数据库,是进行有效提前还款风险管理的技术前提;三、在科学分析和合理定量研究的基础上,合理建立和健全违约金制度;四、灵活运用表内对冲的方法,管理提前还款风险;五、尽早推出市场对冲金融工具,转移提前还款风险;六、推进个人住房抵押贷款产品创新,设计多样化的产品挽留客户;七、发展个人住房抵押贷款二级市场,系统有效管理风险。最后,对个人住房抵押贷款提前还款风险的实证研究在国内尚属空白阶段,而本论文的研究也仅仅是为进一步的深入研究进行了一些起步的铺垫工作。对个人住房抵押贷款提前还款风险的研究,还有相当多的领域有待于进一步研究。在第八章中,总结了论文的结论和不足。在归纳和总结全论文主要研究的主要观点基础上,分析观点的主要贡献、学术价值和实践意义,并阐述了研究的不足和局限性,以及有待进一步研究问题。 【学位授予单位】：西南财经大学
【学位级别】：博士
【学位授予年份】：2007
【分类号】：F832.4;F224

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