基于TE的股市泡沫结构理论研究

发布时间：2020-06-30 03:27

【摘要】： 随着我国经济对外开放程度日益加深,资本市场国际化进程日益加快,如何正确看待伴随资本市场特别是股市发展所带来的泡沫问题越来越重要。面对这个问题,首先一定要弄清楚股市泡沫到底是怎样生成和存在的,它又是如何渗透到实体经济中并与实体经济发生怎样的相互作用。针对这些问题,本文主要应用技术经济学理论与方法,对股市泡沫的生成、存在特别是其内部结构进行了一系列研究,旨在为进一步规范发展股市提供一些新的科学依据。本文首先在研究股票价格波动二重性的基础上,论证了股市泡沫的五个特征:静态性、动态性、自强性、结构性和功能性。其次,本文通过把股市行为细分界定为投资与投机两大类,结合股市交易和持有行为,论证了不同的股市行为可对应产生不同的股市泡沫(投资泡沫和投机泡沫),并对股市泡沫的存在状态进行了结构化和定量化研究,提出了股市泡沫结构理论与计量模型及其技术经济评价指标体系。第三,本文根据股市泡沫结构理论,探讨了股市中的实体、虚拟与泡沫这三种经济之间的关系,为研究宏观经济中的实体经济、虚拟经济与泡沫经济提供了一种新的研究思路。最后,本文着重分析了我国股市发展现状并对其进行了股市泡沫结构理论实证,证明了同量异构股市泡沫的客观存在性。本文主要有以下五个创新点: 1、首次采用技术经济学理论和方法对股市泡沫问题进行研究,提出了股市泡沫二元结构理论、计量模型和评价指标体系并对我国股市进行了实证研究; 2、首次从广义和狭义的角度把股市行为界定为投资和投机两大类,阐述了股市投资、投机与交易、持有四大股市行为之间的关系,论述了不同的股市行为可对应产生不同的股市泡沫,从而形成了本文的股市二元行为理论; 3、阐述了股票价格波动的二重性,指出股票价格既是股票市场供求关系围绕价值波动的产物,又是股票市场自我反馈增强现象的结果和动力; 4、综合论证了股市泡沫具有静态性、动态性、自强性、结构性和功能性五个特征,赋予了股市泡沫结构性的新内涵; 5、借鉴股市泡沫结构理论探讨了股市中的实体、虚拟、泡沫三种经济之间的相互关系,从定性定量角度为一个地区或一个国家决策其经济(特别是金融)发展模式提供了一种新的建议性思路。
【学位授予单位】：北京交通大学
【学位级别】：博士
【学位授予年份】：2009
【分类号】：F832.51;F224

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