基于资产负债管理的寿险投资问题研究

发布时间：2020-09-27 07:29

　　二十世纪80年代末到90年代初，美国寿险业曾出现过较大规模的偿付能力危机，90年代后期日本寿险公司出现了大规模倒闭现象。中国寿险业在改革开放的二十余年中得到了迅速发展，但是由于外部经营环境的改变，特别是金融市场与经济因素的连动反应使寿险公司和投保人的行为发生了改变，使我国寿险业存在巨大的潜在风险，即资产与负债不匹配风险。负债管理的不适当或资产管理的不适当最终造成资产与负债之间的不匹配是寿险公司经营失败的本质原因，也是寿险利差损产生的根本原因，而保险投资是化解利差损的重要手段。中国保险业面临的投资环境以及保险业全面对外资开放迫使寿险公司必须进行有效的投资管理。资产负债管理可以从根本上改变寿险公司的投资理念和投资策略，使寿险公司能够规避各种风险特别是利率风险，在保证偿付能力的基础上获得盈余。基于资产负债管理的寿险投资是一个比较复杂的问题，要做好寿险公司的资产负债管理与投资，需要从寿险公司的投资组合、风险控制、投资管理体制、投资监管等多个角度综合考虑。国际寿险投资管理的发展趋势是运用资产负债管理理论来管理寿险投资，通过资产和负债的合理匹配来规避利率风险。资产负债管理要求投资管理、财务管理、寿险精算三位一体，投资经理、财务专家、精算师密切协调，将资产管理与负债管理结合起来。我国寿险公司要加强投资管理，一方面应该强化投资机构的设置，聘请资深的投资专家进行投资运作，根据目前金融工具的特点并随着中国金融市场的发展，设计最合理的投资组合，包括金融品种的组合、投资期限的组合、投资行业的组合以及投资区域的组合，另一方面要借鉴国外寿险投资管理的经验，通过资产和负债的合理匹配，保证保险公司的偿付能力。本文研究基于资产负债管理的中国寿险业投资问题，深入研究中国寿险业的资产负债管理理论与技术发展、寿险投资组合策略、寿险投资风险控制、寿险投资管理体制以及投资监管等问题。第一章：引言。介绍了本文的选题背景与研究意义，简要评述了相关领域的国内外研究进展，并概括了本文的主要研究内容与创新点。
【学位单位】：同济大学
【学位级别】：博士
【学位年份】：2006
【中图分类】：F842.6;F224
【部分图文】：

平安保险,投资资产,集团

图.39平安保险集团各类投资资产分配料来源:平安保险2005年中报1研究步骤立保险公司最优投资组合步骤如下:()l建立模型。根据现代投资组合理论，建立一定收益率水平下的风险最组合模型;(2)确定本投资组合模型自变量数值。首先，选择研究对象，并计算研究保收益率和可运用资金比率;然后确定投资资产种类(如银行存款、债)，并计算投资种类的收益率;最后计算出各项风险资产收益率及承保的协方差;(3)计算出有效投资组合，并选择最优投资组合。将自变量数据带入建立资组合模型，计算出有效投资组合。接着，根据保险公司的投资原则，投资组合;。

投资基金,投资证券,周收益率,指数

或者采用分批交易的方式来缓冲市场波动。3.证券投资基金投资目前我国市场上保险公司已成为基金的最大机构投资者，截至2以只年底，资金投资证券投资基金达到575亿元，占保险总投资的.60%。投资基金同样也要承担系统性风险和非系统性风险。按照证券投资组合券投资基金通过多样化的投资组合来分散非系统风险，其所承担的风险系统风险。发达国家股票市场中通过证券投资组合可以分散70%~80%量，而我国证券投资基金投资股票的集中度较高，通过分析基金各期的投，发现基金重仓持股现象严重。以前基金能够获得高收益与其能够作为战者参与新股配售有很大关系，而新股收益率曾保持在较高水平上，2仪力也达到30%，但现在随着新股发行的市场化进程不断加快，这块“暴利”存在。这些都对保险资金投资证券投资基金的收益平均值和稳定性有很大保险资金间接入市的3年来，收益率呈下降趋势，尤其是2002年的证券金收益率低至一21.3%。

【引证文献】