高技术企业研发实物期权评估研究

发布时间：2021-10-12 19:47

　　高投入和高风险是高技术企业研发项目的主要特点。由此，如何科学有效地进行项目投资评估便成为高技术企业研发项目管理的关键，具有很高的学术价值和实践意义，也是本文研究的核心和重点内容。 传统的投资评估方法，如折现现金流方法等由于其在方法上内生的局限，不能准确评估含有高风险和管理灵活性的高技术企业的研发投资，这主要表现在以下几点：一是，假定投资具有可逆性，从而忽视了沉没成本对于企业投资决策的影响；二是，高折现率的使用容易造成项目价值的低估，从而放弃了本来可能具有投资价值的项目；三是，不能反映出投资过程中企业管理者的管理能力和管理灵活性的价值，并且忽略了高技术企业研发投资具有战略价值的内容。为此，实物期权理论被引入投资评估领域。 上世纪八十年代以来，实物期权方法在金融理论以及创新管理领域得以迅速发展，被称为当代投资评估方法的革命性研究成果。借鉴金融期权的理论和模型，实物期权方法体现了在处理投资项目的不确定性与灵活性等方面的优势，更适用于高风险研发项目的价值评估。 本文是在北京市科学技术委员会博士研究生学位论文项目“高技术企业研发管理”支持下完成的。在攻读博士学位期间，作者赴英国... 

【文章来源】：中国科学技术大学安徽省 211工程院校 985工程院校

【文章页数】：190 页

【学位级别】：博士

【部分图文】：

9中可以看出，项目第一阶段和第二阶段的时间变化对项目加之影响

【参考文献】：
期刊论文
[1]RCPSPDC的一种启发式算法[J]. 马蒙蒙,蔡晨,王兆祥.  中国管理科学. 2004(06)



本文编号：3433193